创业板周年记：PE派系演绎财富传奇(4)

　　创东方系 市值达2.66亿元

　　创东方系包括“创东方成长投资企业(有限合伙)”、“创东方明达投资企业(有限合伙)”、“创东方安盈投资企业(有限合伙)”以及“同济之友投资企业(有限合伙)”四个合伙基金。目前，正在筹备第五、第六期基金，每期基金规模为1亿元至2亿元。

　　在获利回报方面，据ChinaVenture 投中集团旗下数据产品CVSource 统计显示，2007年11月26日，深圳创东方成长与同创伟业完成对海南中瑞康芝制药有限公司的投资，出资金额3600万，创东方的张辉贤及同创伟业的符麟军出任董事。康芝药业上市后，创东方成长账面回报总额为1.56亿元，同创伟业账面回报总额为3.1个亿，二者账面回报率高达12倍。

　　截至今年二季度末，创东方系持有康芝药业约258.62万股，华伍股份约350万股。而以今年9月18日的收盘价计算，市值分别为1.75亿元、9089万元。

　　券商直投派系空前发展

　　创业板为PE机构带来财富传奇的同时，也为券商直投带来了空前的发展机遇。而事实上，相比较其他PE而言，券商系具有天然优势，其往往是项目上市的保荐机构，对企业上市进度和上市成功率都非常了解，在上市前股权投资，就获得股民送钱的权利，而在“直投+保荐+承销”的模式之下，“肥水自流”的情况难以避免。据了解，国内目前具有直投业务的试点券商包括中信证券等十多家券商。“既是保荐人也是投资人，不仅获得承销分成，还分享了优厚的直投股权收益。”业内人士如是称。

　　国信弘盛年平均回报4.49倍

　　虽然日前，被爆出PE腐败案的国信证券全资公司国信弘盛同属于“券商系”与“深创投系”，但其仍堪称最牛券商系创业板投资PE，其一家独中阳普医疗、钢研高纳、金龙电机、三川股份。虽然目前账面资产收益不及金石投资，但高达3亿多的资产收益，也已让其他创业板投资PE难以望其项背。

　　作为绝对的赢家，其战绩累累。2009年3月13日，国信弘盛以每股2.68元的价格认购金龙机电新增股份700万股，共计投入1876万元。2009年5月，国信弘盛以每股2.8元的价格，斥资1064万元参与阳普医疗增资，认购该公司380万股。同月，国信弘盛又以每股4元的价格认购钢研高纳新增股份350万股。不过，国信弘盛需划转357万股金龙机电和9.7663万股钢研高纳给社保基金。

　　根据当时创业板57倍平均发行市盈率估算，国信弘盛入股金龙机电、钢研高纳和阳普医疗的投资回报率将分别达2.61倍、5.82倍和5.64倍。也就是说，尽管有划转社保基金的份额，国信弘盛的平均投资回报倍数仍达到4.49倍。

　　海通旗下开元投资市值约3亿

　　海通证券在2008年成立的全资公司海通开元投资同样不可小觑，2009年3月，其以每股5元的价格认购银江股份150万股，投资总金额仅750万元，而截至今年6月30日，该笔投资账面价值达6066万元。

　　而对于东方财富，海通开元更是以24倍的市盈率投入5500万元。2009年7月15日，海通开元以11元/股的价格购得东方财富网500万股股权。2010年3月19日，东方财富网成功上市，发行市盈率高达116.93倍。截至今年6月30日，该笔投资账面价值达2.7亿元。如果按照该公司当前股价46.5元计算，海通开元持股市值已达2.325亿，除去5500万元投资，不到一年时间，投资回报近2亿元。

　　中信旗下金石投资赚钱明显

　　2008年6月，金石投资以8元/股参加了机器人的增资扩股，持股320万股，持股比例占发行前总股本的6.96%；2009年5月，早在第一批28家创业板公司挂牌之时，中信证券全资投资公司金石投资便在神州泰岳上市前夜闪电入股，以13.2元/股的价格认购了神州泰岳210万股，以其发行价格为58元计，浮盈也近亿元，爆炒后的盈利更是加倍。截至今年6月30日，金石投资仅在上述两只创业板大热牛股中的收益就已超过5亿元。

　　而神州泰岳和机器人等创业板个股上市后被爆炒，让中信证券吃到甜头，也令其胃口越来越大，今年7月其公告称，公司董事会审议通过对金石投资有限公司增资22亿元，增资主要用于提升金石投资有限公司的业务能力。

　　骆智冕、庞倩影