或六易其主 四环生物逢高减持求举牌(2)

　　重组？举牌仅需5亿元

　　四环生物17年A股征途颇为坎坷。该股1993年挂牌后至1998年的5年中，大股东一年一换，1998年被暂停上市，当年10月，振新毛纺入主。之后，该股历经“PT苏三山”、“PT振新”、“ST振新”、“振新股份”、“四环生物”以及股改、*ST戴帽、摘帽等一系列变更，经营曾涉猎纺织、医药、房地产等领域，公司所在地也由苏州昆山变为无锡江阴。

　　2009年，业绩乏善可陈的四环生物却成为资金爆炒的对象，屡屡因“重组传闻”涨停。该公司当年四季度公告辟谣，成为年度 “被停牌次数最多”、“发布澄清公告最多”的上市公司。

　　但重组传闻或许未必是空穴来风。

　　在9月13日的股价异常波动公告中，四环生物称拟投资的爱迪新能源项目建设期需24个月，且最终技术还存在不确定性因素，年净利预计3亿元的新能源项目短期难见收益。

　　另一方面，四环生物的医药主业在2009年扭亏为盈，净利润为2334万元；但公司预计2010年前三季度净利润仅约600万元。

　　江阴另一家上市公司高管认为，“新项目两年内无收益，现主业萎靡不振，对于主业为毛纺的大股东而言，还有必要在10多年后还继续留守吗？”其还分析称，“清空地产业务，是为了让壳更干净，进军新能源，则或使‘壳’增色。”

　　上海某券商收购与兼并部高层告诉本报，2008年时，他就盯上了四环生物的“壳”，但鉴于公司总股本10亿股，且股权分散，收购成本太大，且公司当时的资产质地不佳，所以一直没有帮助客户去找四环生物洽谈借壳事宜。

　　振新毛纺减持后，控股比例已降至7.59%，沦为A股上市公司中持股比例最少的第一大股东。也就是说，只要有 “新股东”在二级市场购入7.6%的股权(约7828万股)，就可以举牌，取而代之成为第七任大股东。以四环生物9月21日的收盘价7.18元计算，仅需约5.6亿元。如果未来股价下行，或有“新股东”以协议价受让，打包吃进振新毛纺的剩余股权，其收购成本或将低于5亿元。

　　湖北某券商资产管理部人士称，大股东降低控股比例，不排除是为借壳方或举牌方减少收购成本创造条件，并等待股价下跌的时机，“但大股东又不愿意太吃亏，所以对公司信息知根知底的大股东便借新能源利好公告拉升股价之际，逢高出货，一箭双雕。”

　　本报致电振新毛纺投资部、宣传部、行政办公室，但其未就减持是否与卖壳有关做出正面回应。 （仇子明）