国盛证券：本周股市缺乏参与机会 需谨慎操作

　　在中秋节前的两个交易日，A股大盘继续回调，成交量继续萎缩，显示多方根本无心恋战，以至于上证综指收出日线六连阴，再创近期调整的新低2573点。虽然深证成指表现要强势一些，但也未摆脱整体低迷的态势。本周是中秋节之后、国庆长假之前的一个交易周，在市场观望气氛浓郁、人气严重不足的背景下，走势恐怕难有起色，大盘仍将以震荡为主。

　　大盘自9月15日破位下跌以来，弱势格局一直没有得到改变，主要表现在股指重心不断下移，地产、金融等权重股表现低迷，成交量持续萎缩等方面。究其原因，一方面，市场对银行、地产两大行业的预期不明确，制约了银行、地产等大盘权重股的上行。另一方面，市场扩容压力不断加大，中秋节长假后的第一个交易日就安排了5只新股同时发行，10月8日又将有4只新股发行，10月11日还有4只新股发行，不断加快的扩容速度一直在挑战着市场的神经。再加上临近年底，限售股的解禁潮也将来临。在多重压力之下，A股市场很难有太大的作为。

　　在个股方面，大部分个股调整压力不断加大，热点转换较快且持续性不强，尤其是前期一直凝聚市场人气的中小市值股票，在近期遭遇较大的获利回吐压力，在上周跌幅榜中居前，对市场人气的打击较大。前期连续暴涨的成飞集成、壹桥苗业，近期出现连续下挫，盘中主力虽不断以大幅反抽来吸引跟风盘，但无人喝彩。虽然一些补涨个股近期偶有表现，但持续性普遍不行，部分个股甚至出现当天涨停，第二天就跌停的走势。考虑到年底前创业板和中小板解禁高峰将至，加之这两个板块目前估值相对较高，后市面临的回调风险也越来越大，建议投资者予以适当回避。

　　不过，投资者对“十一”长假后的走势也没必要太过悲观，局部的热点行情还是会为投资者提供一些结构性的参与机会。中秋节前的最后一个交易日，受利好政策支持的化工板块走势强势，青海、新能源、航天、军工、上海本地、造纸、航空等板块的表现也明显强于大盘，表明部分资金主力在市场低迷的背景下，依然在顽强地营造局部热点来活跃盘面。近期人民币升值牵动着市场的敏感神经，人民币升值受益的航空、造纸等板块，或许在未来存在一定的参与机会，值得投资者关注。

　　总体来看，“十一”长假前，A股市场将以整理走势为主，上行压力较明显，大盘最终进行方向性选择应在长假结束之后。目前上证综指在60日均线处得到短暂支撑，但受5日均线的压制明显。在大盘走势不确定的情况下，投资者还需谨慎操作，最好在节前保持观望。(国盛证券 程荣庆)