周边股市先扬后抑 A股或破盘局

　　虽然美国八月耐用品订单与新屋销售数据不及预期，但美国主要股指上周五依然大幅上扬，道指、标普、纳指分别大涨1.86％、2.12％、2.33％，三大股指的周涨幅随之便锁定在2.38％、2.05％、2.83％。除日、澳等少数股市以外，其他主要股指上周纷纷出现震荡上行态势，但绝大多数的表现却相对较为逊色，如英、法、德、西、俄和巴、韩等周升幅分布在1.0％－1.7％之间，而意、加等则仅小涨0.4％、0.3％（我国港台涨幅为0.7％、0.1％）。重要的是，主要股指尤其是欧美的上升格局已基本形成，且目前大多没有达到形态量度升幅，就是说，震荡上攻态势逆转的可能性微乎其微。

　　受美元指数破位下行的影响，国际期市上周又一次形成了全面普涨的喜人景象。以美国期市为例，前期异常强悍的小麦虽连续第3周下调，但CRB指数、原油、铜和棉花、黄豆等却纷纷上扬，而玉米则持续上行且连收9根周阳线，黄金、白银更是联袂创出历史新高。以下三点尚需留意：1、美元指数上周破位下行并创七个多月来的新低，周跌幅也是去年5月底以来最大的，近日重返短期平台或81上方的希望虽十分渺茫，但今年2月低点与去年12月高点或78.5上下的支撑却较为明显，此处止跌企稳的可能因此也更大些；2、金价依托均线稳步上行并频创新高，七日连阳也是去年12月以来的最高纪录，但近阶段高点连线与近期通道上轨本周却在1320美元/盎司附近，有效的上行空间因此将受限；3、油价震荡回升并收复多条重要的日均线，但26周、40周均线却仍有阻压，而周线组合则不支持继续大涨，平缓的通道也会限制短期涨跌。

　　仅就美股而言，以下几点值得多注意：一是日均线完全多头排列并构成层层支撑，上周五的长阳也表明短期休整已经结束，而三大股指的周线又同时连收四阳，且周线变化显示向上拓展空间的力度和上攻意愿都在不断加强，近日因此很可能仍将继续上冲。二是以技术形态看，主要股指目前都已完成头肩整理，量度涨幅由此就指向了年内最高点之上，即便以始于7月初的升势推测，道指、标普很可能也将继续向11042点、1159点挺进（纳指已越过了2348点的等幅目标），而年内月线的中值反压线则在11037点、1186点、2496点，换句话说就是，目前虽仍有一定的上行余地，但空间却相对较为狭窄，短期反复还随时可能发生（时间如果等长，高点将在下周）。三是以股指的波动性来看，道指、标普上周波幅虽大增约四成，可绝对水平依然很低，估计本周高低点落差不少于200点、20点，开盘后的下探幅度很可能会超过40点、6点，也就是说，道指连续三周收光脚阳线的可能非常小，周内的上冲幅度虽大一些，可惯性上攻后却难免回调。

　　两市上周小幅高开后仍保持低姿态整理态势，上证综指小跌7.14点，深证成指微升2.49点，5周均线虽依然有反压，但长下影周阴星却颇具企稳之意，而量价变化则仍值得密切关注。首先，上周成交总额不足3000亿元并锐减3/4，日均成交也大幅缩减近四成，而连续五天缩量又是虎年中唯一的一次，近51％的缩减幅度还超过了春节前缩量6天的程度，且上周二仅1313亿元的量能也是两个多月来的单日最低；正因为如此，近日放量可能才会非常大，但若非显著或持续放量，低迷的局面仍难以改变。其次，两市大盘周线三连阴无疑是四个多月来仅有的一次，沪市日线六连阴也是2008年6月18日至今的第一次，既表明市场近日相当疲弱，也预示反弹已近在眼前；上周两市波幅都骤减七成多，本周高低点落差极可能将明显加大。只是由形态判断，上破短期盘局还难以再创新高，而若下破，则可能考验2500点、10000点整数大关。

　　总之，国际期市有望保持现有格局，全球股市惯性上攻后难免有所回调，这或多或少也会抑制A股短线的弹升。估计两市本周将打破窄幅整理和量能连缩三周的低迷局面，而强与弱的标准则是能否收复5周均线或攻克沪2635点、深11400点。⊙云清泉