十年国庆六年节后首日沪指收涨 需注意节后风险(2)

　　变数二：加息、地产新政出台？

　　国庆期间会不会出台更为严厉的地产政策，会不会宣布单边加息？这是近期制约地产和银行股走势的重要因素。出于对利空政策的担忧，近期银行股连创调整新低，民生银行甚至收出连续13根阴线；昨日地产板块平均下跌超过1%，龙头股万科A、招商地产都出现下跌。

　　市场目前对地产调控政策预期更为强烈。自8月份以来，全国70个大中城市房屋销售价格均有不同程度的反弹，特别是上海、广州等地的房价大有越调越涨之势，这距此前被誉为“史上最严厉”的新政实施仅距不到半年工夫，如今就被网友痛批为“空调”而已。而针对楼市这一不理性回暖潮，近期以新华社和人民日报为主阵地的中央级媒体频繁发出预警，似乎预示着楼市二轮调控山雨欲来。眼下，国庆长假即将来临，而一旦出现新的调控政策，很可能对节后市场构成强烈冲击。

　　变数三：美元加速下跌倒逼本币升值？

　　美国周三公布的9月消费者信心指数大幅下滑，令国际汇市美元快速走低。在这一背景下，人民币对美元汇率中间价继续走升，并再度创下新高。

　　昨日下午，美元指数下跌至78.828，为自今年2月初以来最低。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，9月29日人民币对美元汇率中间价报6.6936，较前一交易日走升115个基点，再度创下汇改以来新高。前一交易日，人民币对美元汇率中间价报6.7051。

　　近期美元贬值促成黄金等大宗商品走高，进而促进A股中黄金、稀土等有色金属股走好，成为本周市场的热点。经济学家樊纲预计，无论美元走势如何，人民币都将保持逐步升值的势头。而如今美元加速下行，对本币升值形成更大压力。

　　变数四：国际股市会否出现明显波动

　　在前期的中秋节假日期间，国际股市纷纷上涨，促成本周一A股开门红。而国庆假期更长，从本周五到下周四，外围股市交易5天，如果期间周边出现明显波动，对下周五A股的走势会产生直接影响。

　　从近期外围股市走势看，美股表现不错。周三美股开盘走低，但午后反弹，尾盘美股在高位小幅震荡后收高。随着经济形势的逐步明朗，不少分析人士认为美股向上已成大趋势，美《交易商鉴》总编赫希表示道指将迎来“超级大牛市”。与A股关联紧密的港股方面近期表现强势，昨日虽然A股下跌，但港股上涨1.22%，收盘于22378点，站稳22000点大关。周边市场目前似乎看不到太多让人不安的因素。

　　节后市场面临两大风险因素

　　房地产调控

　　虽然节前最后交易日地产板块飙升，绿景地产甚至涨停，业内人士认为，地产股仍面临二次探底的风险。

　　分析人士认为，暂停第三套以上房贷措施的出炉确实是超出市场预期的。然而，房地产行业的利空“靴子”并没有完全出尽。国泰君安分析师孙建平认为，如果房产税试点出炉，那么前期压制地产股股价的政策利空就将全部落地。显然，如果“最后一只靴子”是房产税的话，这只靴子自然还没有落地，而在这只“靴子”落地前是否还有其他“靴子”仍待观察。

　　节后迎来限售股解禁高峰

　　限售股解禁想来被认为是股市的压力因素之一，而2010年国庆节后这个“压力”将比较大。据渤海证券研究所统计，整个10月的解禁股数会达到242.14亿股，环比9月增加66.58%；解禁市值为3998.85亿元，环比9月增加59.70%。为年内第二高月份。

　　而进入11月份，市场将迎来创业板解禁潮，解禁股票将会增至1738亿股，解禁市值18192.31亿元，套现压力随之骤增。

　　正因如此，国泰君安时伟翔看淡11月A股行情，他认为，通胀和政策将是影响股市方向的重要因素，目前中国保增长的目标基本实现，所以四季度可能有更多的精力放在管理通胀方面；政策方面看，预期四季度货币政策或稍有收紧，新增信贷偏少可能对市场流动性等有偏负面影响，预计11月份股市可能有一定回调。

　　分析师对节后操作建议

　　国金证券策略分析师杨建波，建议投资者重点关注节后即将拉开大幕的“十二五规划”受益股和三季报预增股。

　　长江证券策略分析师魏国，投资者可以重点关注前期涨幅不高的新兴产业类个股

　　信达证券策略分析师陈嘉禾认为，投资者操作中应该回避小盘股，同时持有一定的银行等蓝筹股票，同时保留一定的现金仓位，预备捡更便宜的筹码。

　　国泰君安孙建平指出，由于目前地产行业量价基本面难以持续好转、政策面基调依然严控，因此维持行业中性评级。但孙建平认为，未来地产股可能会有阶段性反弹行情，建议逢低介入，可适度参与。

　　中新网证券频道声明：中新网证券频道登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。