新三板将做多项扩容 或向个人投资者放开

　　随着新三板扩容时间表敲定，全国50多个高新技术园区都在厉兵秣马，积极争取拿到试点资格

　　继创业板、融资融券、股指期货陆续并平稳运行之后，近日场外交易市场建设总体方案也逐渐明朗。根据中国证券业协会日前下发的文件，“新三板”扩容筹备工作将在2010年年底前完成，并将于2011年上半年正式推出。

　　在国内多层次资本市场体系中，新三板市场是指中关村科技园区试点的非上市股份有限公司的代办股份转让系统。根据设计方案，新三板将在原有中关村科技园区试点的基础上，将范围扩大到其他具备条件的国家级高新技术园区。同时，备受关注的做市商制度也会陆续推出。而符合条件的自然人投资者也能够参与该市场。

　　新三板在2006年1月23日由国务院批准设立，如今已有71家公司挂牌。由于更适合规模较小、处于成长初创期或者成长初期的企业，在部分业内人士看来，新三板在定位上，比创业板更接近“中国的纳斯达克”。

　　多项扩容

　　随着新三板扩容时间表敲定，全国50多个高新技术园区都在厉兵秣马，积极争取拿到试点资格。

　　据上海市金融办相关负责人透露，上海张江高新技术园区代办股份转让系统有望近期正式推出。目前有36家企业明确了在该系统挂牌交易的意向，其中7家已与主办券商签署相关进入系统的协议。

　　苏州高新区还专门出台了对前5家在新三板成功备案挂牌企业额外奖励50万元现金的政策。

　　相比苏州高新区的奖励，佛山市的奖励面更广、奖金也翻了番。佛山市金融局副局长吴明表示，佛山市政府专门出台的新三板挂牌上市企业扶持暂行办法，把在新三板挂牌企业纳入已有的上市扶持企业范围，并明确其中前15家挂牌企业还可获得100万元资金扶持。

　　在业内人士看来，相比试点数量增加，更为重要的是，新三板的扩容还伴随着相应的制度创新。据透露，新三板的做市商制度已经确定在设计当中。

　　业内人士向记者解释，做市商作为特许交易商，可不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格(即双向报价)，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易。引入做市商制度将彻底解决高科技企业的定价、估值问题，以及融资难题。

　　但市场普遍关注的新三板向创业板直接过渡的“转板”机制，消息面显示并无大的突破。这意味着，科技园区的非上市股份公司上市并无特殊优待，必须按现有法规，走完所有审批程序。只是审核管理权限由如今的中国证券业协会注册备案，改为中国证监会非公开市场上市审核部，但依然为注册备案制。

　　同时扩容的还有代办系统的主办券商数量。据某券商人士透露，此次申请新三板业务的预备券商有国联、方正、财富、广州、东兴、安信、国都、民生等八家证券公司。对于预备券商，监管层要求其在正式验收前，向协会递交书面承诺，并在2010年12月31日前完成股份报价业务网络委托系统的开发，并上线运行。

　　但据业内反映，虽然合规券商数目将有所增加，但券商资源还是非常短缺，企业的需求可能无法得到及时满足。

　　吴明表示，现在全国100多家券商里仅28家有资格做新三板业务。而北京、上海、深圳等已要求当地券商，首先要保证帮助当地企业做改制工作。佛山“下手较早”，省证监局也专门给佛山安排了8家券商，但即便如此，也仍然难以全部满足本地企业的需求。