节后债券基金有望再现扎堆发行高潮

　　长假后首周，发行市场的相对空荡，让各家基金公司都虎视眈眈这一最佳发行档期。昨日，南方广利回报债券基金正式发行，这也是国庆长假后国内市场发行的首批基金。

　　业内人士认为，尽管短期内股指迎来反弹，但目前市场对于债券基金的需求仍然很大，债基发行高潮有望再度出现。

　　据悉，南方广利是南方基金旗下第三只债券型基金。在固定收益类产品方面有着丰富经验的南方基金早在2002年就推出了国内首只债券型基金，目前其固定收益管理规模达到650亿元 (截至8月31日)，位居业内前列。此次再发新债基，南方基金选择了金牛基金经理韩亚庆“操刀”，由他管理的南方现金增利基金于2008年和2009年连续两年获得“开放式货币市场金牛基金”奖。

　　“由于短期通胀水平较高、市场加息预期较强、债券供应有所增加等原因，债券主要产品会面临一定收益率上行的压力。但从明年的情况看，在经济以调结构为主基调、通胀水平总体可控的情况下，债市收益率仍将在较长时期内得以稳定。同时，银行信贷的总量控制、股票市场更多体现为结构性行情而非趋势性上涨，因此债券资产仍具有较明显的配置价值。”韩亚庆表示。

　　银河证券基金研究中心王群航分析指出，南方广利是一只“二级债基”，可以在股票一级市场打新股以及在二级市场购买股票。在当前市场震荡的环境下进行灵活的波段操作，适时调整一二级市场的投资分配，可以最大化地获得投资收益。再次，南方广利将高配金融债、企业债、公司债、可转债等信用债券的投资比例，信用债由于信用的风险溢价，相对于国债和央行票据具有较高的投资收益率，可以很好地增强债券基金的收益能力。

　　由于该基金正式的投资运作将开始于11月，如果短期内债券市场出于对通胀的担忧而出现超调，会给南方广利提供很好的建仓时机。另外，第四季度信用产品供应的加大也给投资增加了筛选余地。记者昨日晚间获悉，中银稳健双利债券基金已获准募集，将于近日发行。据介绍，该基金将不低于80%的基金资产投资于低风险且回报稳定的固定收益类品种。(记者 闫瑾)