仰攻2900点定位仍是反弹 机构最高看至2950点(2)

　　歇息一下再战

　　面对已经连续5个交易日呈现上涨势头的A股，不少股民开始质疑，A股的反弹盛宴到何时会落下帷幕？市场人士认为，年线2880点的阻力不可小觑。

　　但大部分分析人士都认为，年线2880点是一个关键点位，这一点位的阻力会很大。建议投资者在这一点位附近持仓待涨。

　　从时间点方面来看，上海一位券商分析人士告诉记者，“现在离11月美联储会议还有一段时间，市场流动性还会保持强势，在这样的背景下，股指仍有向上空间。然而，股指反弹至一定的点位肯定会有回落，预计在年线附近会有高位盘整。”

　　广发证券分析师也指出，昨日的成交量已经出现较前一日明显萎缩，可以看出经过连续5个交易日的上涨后，市场动能明显减弱，惯性向上空间不足。建议投资者可以在短线降低仓位，稍微“歇息”一下，等待下一轮反弹逢低介入。

　　定位仍是反弹

　　A股表现出如此气贯长虹的走势，是否意味着反转已经出现了呢？面对这一问题，齐鲁证券分析师张治认为，这取决于两点：其一，美、日宽松的货币政策会否使国内的货币总供应量出现持续的上升？其二，在此背景下，经济总需求是否会重新扩张？然而，张治对这两个问题持否定态度，因此认为本轮上涨的定性仍然是前期反弹的持续。

　　张治指出，国内流动性总供给约2/3在于信贷，对于信贷相信管理层还是会进行控制的，在正常预期下，明年的信贷增速应该低于今年。而对于热钱，张治认为流动性总供给持续上升的概率不大。而就总需求方面，张治认为地产才是决定经济是否见底以及何时见底的关键因素。

　　让投资者感到欣慰的是，连涨后的A股估值仍然不怎么贵。信达证券分析师徐佳蓉认为，从上证综指与沪深300指数的市盈率与市净率历史水平看，当前股市的估值水平仍处于历史的低位。像采掘、化工、建材、交通运输等行业市盈率仍然处于历史底部区域。这意味着，投资者目前可以选择介入的股票还有很多。(赵怡雯）