海默科技圈钱到手即变脸 创业板成投资者噩梦？(2)

　　大客户集中加剧经营风险

　　截至目前，海默科技主营业务包括多相流量计产品销售、移动测井服务及产品售后服务和钻井服务。

　　值得一提的是，公司营业收入的绝大部分来源于国外，尤其依赖中东地区的石油公司客户，客户集中度比较高。最近三年国外营业收入占公司营业收入总额的平均值为82.39%。最近三年营业收入前5名的客户实现销售收入合计占公司营业收入的比例在70%以上。

　　“如果公司主要客户削减石油产量进而减少配套供应商产品和服务的采购，可能会影响公司的业务开展，并给公司经营带来一定的风险。”王强认为。“而且，公司的主要业务是为客户提供用于油井计量的多相流量计和基于多相计量技术的油井计量测试服务，相对于其他综合性的油田服务公司而言，公司的产品和服务比较单一。”

　　目前，公司在多相流量计这一细分行业内的主要竞争对手有斯伦贝谢、挪威Roxar和美国Agar三家。从销售额来看，斯伦贝谢和Roxar均高于公司，尤其是斯伦贝谢身为全球最大的综合性油田服务商之一，具备强大的人力物力和品牌优势。

　　从多相计量服务业务的市场份额来看，海默科技的主要竞争对手斯伦贝谢约占70%，海默科技约占10%，其他服务公司总共约占20%；从多相计量产品销售的市场份额来看，Roxar公司约占50%，斯伦贝谢接近30%，Agar公司和海默科技所占市场份额大体相当，分别不到10%。

　　从竞争的区域分布来看，斯伦贝谢公司作为行业龙头在全球市场范围内参与多相计量产品与服务的竞争； Agar公司主要在南美地区提供多相计量产品； Roxar公司主要为世界范围内的海洋油田提供多相计量产品；海默科技主要在中国、中东、北非、中亚和东南亚等新兴市场提供多相计量产品和多相测井服务。

　　王璇表示，公司目前在世界范围内产品和服务的市场占有率都处于较低水平，主要是由于公司规模小、资源相对匮乏，因此只能采取“有所为、有所不为”的市场战略，把有限的资源集中在局部市场。目前，公司已在局部市场如中国、阿曼、阿联酋等形成了较高的市场占有率。

　　此外，对海默科技而言，汇率风险成为了公司的另一个重大经营风险。在人民币保持升值的趋势下，目前公司外汇收入大于外汇支出，使得人民币汇率变动对公司的负面影响更大。此前，2007年、2008年和2009年三年间，公司因汇率变动受到的汇兑损失分别为人民币123.88万元、117.26万元和20.83万元，占当期净利润的比例分别为7.79%、5.92%和0.75%。 21世纪经济报道