资源板块掘金：石油化工板块四季度投资机会多(3)

　　氟化工板块将迎来资源整合

　　在化工板块中，中邮证券认为还可以关注氟化工板块未来的资源整合机会。

　　该券商发布的报告称，作为化工新材料之一，氟化工在“十二五”规划中将单列一个专项规划。规划拟进行强制性的资源整合，实现基本停止出口萤石、氢氟酸出口减少一半以上。

　　除了限制出口，政策还酝酿对萤石资源(萤石的主要成分是氟化钙)进行整合，基本思路是资源由国家控制，具体担任整合主角的是大型国企。推荐巨化股份与三爱富。

　　国内的氟化工主要集中在初级产品，高端产品存在较大缺口，技术、装置、生产控制等全面落后。氟化工“十二五”规划提出，企业应重点发展为锂离子电池配套的电解质六氟磷酸锂、含氟表面活性剂的关键原料氟碳醇、为医药农药新品种配套的新型含氟中间体等产品，实现产业转型升级。投资者可关注多氟多、永太科技。

　　粮价续涨 氮肥行情持续

　　华泰联合证券的注意力则主要集中在化肥产业方面，尤其是氮肥行情。

　　该券商发布的报告表示，8月以来受粮价上涨影响，国际尿素价格大幅上涨，脱离成本线。9月中旬，美国海湾FO B涨至365美元/吨，幅度超过20%。本次国际尿素价格背离天然气价格大幅上涨，我们认为主要原因是粮价上涨拉动需求，尿素库存下降带来供需紧张。预计在国际农产品牛市背景下，国际尿素价格将保持高位。

　　受旺盛的国际需求拉动，国内尿素价格大幅上涨，较往年提前3个月。9月中旬，国内尿素价格上涨200元/吨，北方地区主流报价维持在1750—1800元/吨，幅度超过10%。

　　受节能减排和出口拉动，未来国内尿素价格将继续上涨。9月以来节能减排导致山西、河北等地部分企业停产。由于10月出口订单增加，厂商往港口发货较多，2011年氮储量维持1600万吨，华泰联合证券预计随着关税恢复和氮储启动，未来国内尿素价格将进一步上涨。

　　华泰联合证券看好四季度的农化行情，尤其较为看好国内磷肥和氮肥。报告表示，短期刺激因素在于国内尿素供需紧张推动价格持续上涨。推荐湖北宜化、云天化、华鲁恒升、柳化股份。主要风险在于价格大幅上涨下国家出口关税政策的限制，以及2011年天气恶劣影响化肥需求。