全球通胀来袭 三大资产类股票最受宠

　　全球通胀又成共识，泛滥的流动性必将推动资产价格水涨船高，煤炭、稀有金属和黄金成为市场追捧的三大资产类股票。

　　日元实施零利率政策，美元持续贬值，各国货币越来越不值钱，全球大通胀的背景下，资产争夺战的大幕缓缓拉开。

　　通胀来袭，股市、期市先知先觉。黄金进入“千三时代 ”，伦敦市场铜、锡等品种再创新高，美国原油价格强势震荡，国庆节后的国内股市在3大资产板块带动下全线大涨。继2009年反转后，资产价格或将上演一轮泡沫市，被称为黑金的煤炭、稀有金属以及熠熠闪光的黄金最受宠爱。

　　资产泡沫市遐想

　　10月8日是国庆长假后的第一个交易日，A股市场在煤炭、有色、黄金三大板块带动下全线飘红，涨停股比比皆是。

　　三大资产类股票的突涨，引起市场对资产泡沫市的遐想。美元、欧元、日元的利率仍然维持低位，市场充裕的流动性是支撑各类资产价格上涨的第一因素。

　　《投资与理财》在年初推出的“虎年九大投资逻辑”中，曾预言通胀预期将催生“泡沫”投资机会，如今开始应验。回顾2008年底，各国推出经济刺激计划，宽松货币政策下大量的流动性被放出，廉价货币进入股市、期市、房市，各类资产展开了一轮修复性的大反转行情。

　　货币如水，资产似舟，水涨必然船高。经济刺激政策的巨量货币还没有消化掉，如今廉价货币又将大行其道。10月5日，日本央行宣布实施零利率政策，意外的降息引起市场人士对“全球货币贬值大战”的担忧。

　　一个简单的道理是，货币多了会带动物价、资产价格水涨船高，经济学上称为“货币推动型通胀”，通俗的说法就是钱毛了、钱不值钱了。

　　去年期铜领涨全球的大宗商品价格，如今伦敦铜、锡两个品种已经突破上一轮反弹的高点。业内人士指出，股市、期市、现货市场将迎来别样的投资机会，中长期看，这将是一轮资产泡沫市。

　　煤炭股普涨

　　要抓住煤炭的投资机会，买煤炭股最可行，做煤炭现货也可以，只是囤煤、投资煤矿对普通投资者而言难以做到。目前国内还没有煤炭期货。

　　煤炭板块目前面临着冬季取暖、资产价格上涨、长期价值低估等多重利好因素。十一长假后，煤炭股一飞冲天，大市值的盘面限制、国家节能减排的政策压制、产能过剩、运输瓶颈等因素，都已经不足为惧。

　　进入四季度，煤炭股终于发力了。今年以来，《投资与理财》曾多次推荐煤炭股，可惜的是该板块前三季度一直“沉”在低估值下。一朝发力，傲视群雄。10月8日，煤炭行业可交易的30只股票中，16只牢牢封在涨停板，之后的几个交易日，大幅的强势上涨接续不断。

　　多个因素刺激下，动力煤价格或将在煤炭股拔地而起之后续演涨价行情。9月底秦皇岛煤炭库存环比下降了15%。广发证券的汇总资料显示，北半球今冬可能再次遭遇超低温极端天气。

　　再看国际市场，美国原油突破85美元，美元持续贬值推动能源价格不断走强，对国内煤炭形成利好。另外，据俄罗斯矿业和钢铁企业Mechel集团预测，2011年国际焦煤价格将上涨20-25%。

　　焦炭是我国唯一一种在世界能源贸易中占据主导地位的资源。有报道称，我国将推出煤炭期货，市场猜测焦煤将成为首选品种。届时，焦炭企业在夹缝中求生存的局面将得到改观，而这无疑也将为投资者提供一个新的投资渠道。

　　稀有金属被持续看好

　　相比煤炭而言，有色金属的投资渠道更宽。首先，国内有多个有色期货品种可以投资，而煤炭期货尚未设立。其次，股市上有色板块个股数量几乎是煤炭股的1倍。同时，有色金属的运输、存放要好于煤炭，“囤货”也更为方便。

　　10月份有色板块也是普涨，满眼的涨停股。在研究机构和一线公募、私募投资人的眼里，我国具有国际话语权的稀有金属最受推崇。一个最直观的例子就是包钢稀土，其股价已经突破80元大关，高处不胜寒，但依然强劲。

　　在全球范围内，中国的稀土、钨、锑产量占全球份额的八成以上，具有“与生俱来”的先天优势。随着国家储备和产业整合推进，稀土、钨、锑将拥有更充分的定价权。同时，新能源汽车、太阳能、风能、变频空调、航空航天等，被誉为未来经济增长引擎的新经济，将拉动稀土、钨、铟、锗、钛等小金属下游呈爆发性增长。

　　目前有色板块的疯狂还在延续，贵研铂业、宝钛股份等个股依然值得关注。一些机构投资人认为，短期内稀有金属概念仍有上涨潜力，而从中长期看，稀缺性决定了这些个股持久的投资机会。

　　黄金牛市路漫漫

　　黄金是对抗通胀的必备品种。普通投资者可以考虑实物金条、纸黄金等。同时，A股市场的黄金股本来就很稀缺，投资价值具有持续性，其中储量增加成为近期看点。如中金黄金近期连续发布增发和收购国内外资产的公告，其股价大涨。

　　中信证券认为，黄金牛市还有很长的路要走，该机构推荐的中金黄金、山东黄金等个股，也得到国家机构关注。

　　除了黄金开采企业外，一些类黄金股也备受市场关注，如老凤祥、豫园商城、潮宏基等。其中，豫园商城74%的主营业务来自黄金饰品，同时兼具世博会和参股金融概念。(记者 李金明)