达华智能IPO前夜遭三次突击入股

　　企业在上市前夕引入非关联方入股的事情并不少见，但一年的时间内连续三次突击入股的事情就不多见了，而这样的事情就发生在将于明日(10月20日)上会的中山达华智能科技股份有限公司 (以下简称达华智能)身上。

　　如果达华智能明日能通过发审委审核并成功上市，那么包括个体户、保险业务员、医生、银行行长在内的“形形色色”突击入股股东，就有望获得最高达21倍的投资收益。

　　一年内三次突击入股

　　1993年8月，达华智能的前身达华有限公司(以下简称达华有限)成立。招股意向书显示，达华智能是一家典型的家族企业，虽然1993年~2009年2月期间公司共经历了7次增资和4次股权转让，但均为蔡小如家族内部的股权变动和增资。

　　由于这种股权结构单一的情况不符合上市要求，为了完善公司股权结构，在2009年短短一年的时间内，公司进行了3次股权运作。

　　2009年2月，公司实际控制人蔡小如将其对达华有限的部分出资额237.6087万元以1465.5万元的总价格转让给广州九金及吴龙慈等15名自然人。随后在5月5日，达华有限以2009年3月31日的净资产8926.1178万元为基准，按1.116:1的比例折为股本8000万股，达华智能股份公司成立。

　　2009年9月，达华智能在改制后进行首次增资，上海联创和杭州联创各以500万元的价格认购新增注册资本210.5万元，公司注册资本由8000万元增加至8421万元。

　　2009年12月3日，达华智能再次增资。黄翰强等47名自然人认购公司股份，公司注册资本由8421万元增加至8799.4万元。

　　转让价格“每况愈下”

　　《每日经济新闻》记者发现，达华智能自2009年以来的3次突击入股，共引入3家公司和61位自然人股东。根据一般规律，入股时间越临近上市，投资者的入股成本应该越高，然而达华智能却刚好相反。

　　2009年2月，达华智能在一次股权转让中，蔡小如以每元注册资本作价3.13元转让股权给刘健、薛小铜，以每元注册资本作价6.26元转让股权给广州九金以及吴龙慈等13位自然人。当时，刘健、薛小铜分别出资15万元和7.5万元，在股改后获得10万股和5万股，以此计算，上述两人的持股成本仅为1.5元/股；而广州九金、吴龙慈等的入股成本为3元/股。