“妖基”暴涨暴跌 双禧B提示风险

　　疯涨过后，往往是理性的价值回归。昨天，被誉为两市最牛的杠杆基金国联安双禧B(150013)，开盘后快速跌停。前期一路追涨的投资者顿时乱了手脚：“这种暴涨暴跌的走势如同‘妖股’，如此‘妖基’还能持有吗？”

　　双禧B跌停的背后是其此前连续8个交易日的疯狂拉升。其中，10月15日和18日，国联安双禧B更是连续两天强势涨停。在刚刚过去的8个交易日，双禧B累计涨幅高达71.25%，其剽悍的走势堪比两市最牛股票。而来自多个渠道的信息显示，最近几天，国联安分级基金的净申购超过数亿元。

　　昨天，双禧B的管理者国联安基金发布风险提示公告称：该基金运作正常，无其他应披露而未披露的重大信息。分析人士指出，双禧B近期的强劲表现其实与分级基金内在的杠杆机制有关。通俗地说，杠杆基金上涨是因为其跟踪的指数出现了上涨，是经基金自身的投资杠杆放大后的结果。以双禧B为例，该份额杠杆倍数为1.5倍左右。“红十月”行情以来，中证指数上涨18.32%，双禧B可放大至约27%的净值收益。

　　除了杠杆机制，投资者在二级市场的追涨热情则是双禧B数次涨停的重要原因。好买研究中心分析认为，双禧B跟踪的是中证100指数，标的是沪深300中市值最大的前100家公司，其中银行股市值占比约在4成左右。目前，市场上以金融、有色金属、采掘等权重股作为投资标的又有高杠杆的基金只有双禧B一只。恰恰是对大盘股预期的转变以及产品阶段性的稀缺，才使双禧B受到市场狂热追捧。

　　值得注意的是，即便是跌停，国联安双禧分级基金目前仍存在整体溢价，这意味着，投资者从一级市场申购双禧中证100，到二级市场上按4：6的比例转换成双禧A及双禧B，再按市价卖出，仍然有利可图。不过，分析人士称，如果投资者大量转换套利，势必对双禧A和双禧B的二级市场走势带来压力。(王洁)