资金勾勒后加息时代投资路线图 新增资金4大猜想(2)

　　金融：116亿资金撬动全局

　　纵观近10天的行情演绎过程，9月30日，“煤”飞“色”舞数月后再度联袂上演，并带动保险股节后大涨，而该涨势在节后第二个交易日顺利传导至券商板块，紧接着，14日、15日银行股这只沉睡已久的“大象”终于惊醒，并走出一轮大涨行情。

　　根据统计，银行板块成为近10天资金流入最多的板块，累计净流入67.46亿元，同期该板块累计上涨16.39%；而保险及券商板块也分别位列期间资金净流入的第五及第六位，累计分别净流入26.32亿元及22.47亿元，同期其涨势也很凶猛，累计分别上涨32.82%及41.43%。

　　分析人士指出，虽然19日央行意外加息，对银行股影响中性，且可能会暂时打乱周期股整体的运行节奏；加息同时也会促进热钱加快流入，从而为行情的资金面提供有利支撑。20日金融板块经过大幅震荡后仍维持涨势，表明了资金对该板块的态度。

　　煤炭：64亿打造资源王者

　　不可否认的是，10天以来，煤炭股行情基本贯穿始终，数据统计的煤炭石油板块期间累计涨幅高达25.12%，期间该板块资金累计净流入64.35亿元；如果除去石油股，则煤炭股便成为本轮行情当之无愧的上涨冠军。

　　尽管加息之后，20日早盘煤炭股曾整体调整，但午后该板块迅速拉升，并成为当日表现最好的板块。据此，分析人士多表示，煤炭股的板块行情仍将继续演绎。历史规律表明，在加息初期商品牛市并不会受到影响。2006年8月19日央行也曾意外加息，但当时大宗商品的牛市并未因此改变，煤价的上涨也刚刚启动，其后，央行又分别在2007年4月、5月、7月、8月和12月连续5次上调利率，煤价见顶的时间为2008年8月，煤炭股见顶的时间则为2008年5月。

　　当然历史不可能简单的重复，本轮真实需求的驱动力远不如2007年，但在当前大背景下，分析人士普遍认为加息初期煤炭股的行情不会就此结束。

　　地产：近36亿资金或逃离

　　此轮资源股推升的行情，也给了苦等“甘露”的地产股一次翻身机会。据统计，最近10个交易日，房地产板块累计资金净流入35.57亿元，期间累计上涨9.34%。

　　然而，央行意外加息对地产行业打击最大，并使得申万房地产指数昨日大跌4.42%，几乎吞噬掉此前超过4个交易日的涨幅。短时期来看，地产的政策调控预期依然较强，未来一段时间若房价仍未能控制，则房产税等相关措施也有可能正式出台。在此背景下，前期流入的资金不排除选择离场，短线板块可能继续面临压力。

　　有色：18亿资金不停“折腾”

　　这轮资源股行情，发起者便是有色股，国庆长假期间，海外重启量化宽松政策所导致的流动性泛滥预期，更加速了资金加快流入大宗商品市场的步伐，从而推动有色股“此起彼伏”。据统计，有色金属板块近10日累计上涨23.01%，期间资金累计净流入18.43亿元。

　　尽管19日央行意外加息，打乱了此前全球量化宽松的预期，且大宗商品价格选择快速回调，并带动20日有色板块整体出现回调，但当日该板块从超过5%的跌幅收窄至1.36%，至少也表明了资金对有色股的态度；预期该板块在经历调整后仍有可能继续逞强。

　　10月以来沪指300点大冲锋，“煤”飞、“色”舞、“金”争先，让我们又想起了历史上的几次大牛市。统计显示，A股近三次大牛市行情中，除了“5·19”是网络科技股当先外，其它行情都是煤炭和有色最抢眼。