加息冲击波A股两重天 震荡中长期看涨(2)

　　利好

　　保险银行航空和造纸受益

　　与地产股不同，保险股成了本次加息的直接受益者。大同证券首席策略分析师胡晓辉认为，加息将利好一些资产负债率高的企业，对于保险股来说，加息是绝对的利多。因为保险有大量的备付资金存于银行，加息可提升即期利润。平安证券分析师黄亭懿也认为，加息对于保险股的估值提升有较大正面影响。

　　博时行业轮动基金拟任基金经理刘建伟认为，由于在银行的存贷款结构中，贷款部分高于定期存款，这样银行的息差收入有所扩大，保险公司的投资收益整体也会有所提高，加息周期的到来对金融行业构成一定利好。

　　华安基金认为，此次加息基本上属于对称加息，且活期存款不加息，将对银行的净息差产生小幅正面的推动作用。因此，本次加息政策短期对银行业仍然属于中性偏多影响。

　　此外，信达证券首席策略分析师黄祥斌还提出，由于加息会增强人民币升值预期，因此，航空、造纸等两大板块也会受益。大同证券首席策略分析师胡晓辉指出，在继续关注航空股的前提下，投资者可积极关注造纸行业，比如博汇纸业和福建南纸。

　　操作

　　可布局战略新兴产业和大消费类

　　长盛积极配置债券基金基金经理蔡宾对本次加息给股票市场造成的影响持乐观态度。他认为在中国宏观经济形势逐渐走稳的背景下，央行敢于祭出加息利器，意味着政府对未来实体经济的运作抱有信心，与此同时可能会进一步激发投资者对股票市场的热情。

　　具体到行业影响，博时行业轮动基金拟任基金经理刘建伟认为，由于当前加息的频度和幅度对实体经济不会有实质性影响，对证券市场的中短期影响有限，市场的结构性机会仍然值得期待。

　　好买基金研究部总监乐嘉庆认为，短期内由于超预期的政策因素可能使得市场出现回调，但随着市场预期的稳定以及政策信息的消化，中长期指数将在基本面和资金面的带动下延续下半年以来的走势。部分资金密集型的高耗能行业可能面临较大的调整压力，而抗周期行业及轻资本的技术密集型行业将在消费的带动下有良好表现。

　　大同证券首席策略分析师胡晓辉认为，新兴产业是未来发展的重点，将明显受益于产业政策，其中核电、风电以及新能源汽车都将明显受益，在未来资金不能及时跟上的情况下，场内资金还将围绕这些主题展开波段炒作。

　　平安证券分析师黄亭懿认为，本次加息对非周期性行业，特别是最近公布的七大战略新兴产业并没有影响，如果导致资金短期从地产、有色流出，将给非周期性行业的上涨提供资金支持。

　　此外，信达证券首席策略分析师黄祥斌提出，与十二五规划息息相关的大消费类板块也存在投资机会，如医药、零售、汽车等。(王浩娇 敖晓波）