从动态市盈率来看,目前沪深300的估值约为16倍,明显低于中小板50倍、创业板逾60倍的市盈率水平,因此具有低估值的优势。
另一大优势表现在沪深300标的上市公司的高派息率。在2009年进行派息的235家沪深300标的公司中,很多公司的派息率都高于3%,大部分公司的派息率都超过1%。长期来看,这些公司必然会受到市场认可。从成长性角度看,沪深300标的公司最近三年总体复合增长率超过20%,并不逊于创业板和中小板,今明两年仍有望保持这一水平。
目前很多投资者热衷于概念投资,以市梦率定价,并愿意为之支付过高的溢价,反而忽视低估值、稳定增长的公司,这是非常危险的。回顾历史,纵观国内外成熟市场经验,价值投资最终才是取胜之道。现阶段沪深300的估值水平处于较为合理的区间,至少在今明两年,该指数表现都比较稳定,相对更值得看好。兴业全球基金 申庆
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