巴黎百富勤证券陈兴动：中国未进入加息通道 (2)

　　不应单纯指责中国汇率

　　中国证券报记者：今年年内人民币汇率升值幅度已经超过2%，您如何评价这一幅度对中国经济的影响？短期内人民币汇率是否还会明显波动？

　　陈兴动：当前全球经济失衡问题主要还是源于美国，如果真的爆发“货币战争”，也是由美国挑起。就大国的社会责任而言，单独指责中国是不公平的。未来全球货币市场的波动还是要看美国政策的几个不确定因素：一是美联储的量化扩张第二期的具体措施；二是美国的中期选举情况；三是G20峰会各国能否达成实质性协议；四是美国财政部下一次的汇率报告。

　　我个人认为“货币战争”没有赢家，G20峰会可能会形成一个共同处理全球经济失衡问题的协议。

　　人民币汇率年度增幅在3%-5%是可以容忍的。最关键的还是人民币汇率的机制问题。人民币升值必须考虑重估、参照性等问题，如果升值参照一篮子货币计算，那么当前人民币相对于美元的升值幅度肯定高于3%。因此看待人民币升值问题，应该看待实际有效汇率，而不是相对于美元的升值幅度。人民币相对于美元升值，要考虑很多其他因素，比如中国的出口、贸易结算、外汇储备、外汇交易等。

　　经济增速或将放缓

　　中国证券报记者：您认为今年四季度和明年，中国经济增长将呈现什么样的情况？房地产调控对宏观经济将产生什么样的影响？

　　陈兴动：当前宏观经济刺激政策的作用趋于减弱。比如广义货币供应M2的年度调控目标是17%，中国现在的水平是19%，但已经远低于去年同期的30%。而且房地产宏观调控政策、节能减排政策以及清理地方融资平台，都对经济造成下行压力。

　　今年全年的GDP增速预计在9.8%左右，月度工业增速可能在今年底降到10%左右，但是全年的工业增长应该会维持较高水平，预计在14%左右。而根据目前“十二五”规划的建议精神，明年的经济形势并没有太多政策上的动力，预计2011年的GDP增速为8.5%左右。(记者 陈莹莹 韩晓东)