外力“困扰”：A股后市谁做主？

　　随着本轮上涨的龙头板块有色金属、煤炭等周期性板块再度出现调整，昨日沪深两市股指日K线双双收出中阴线，上证指数收盘跌破3000点的重要心理关口，而市场人士对后市的态度也开始趋于谨慎起来。

　　承接周二的跌势，上证指数周三以3031.65点低开，尽管股指在早盘快速下探后即被拉起翻红，但市场抛压的增大以及领涨龙头周期类板块的整体走软还是使得股指再度走出震荡下跌走势，午后跌幅更是进一步扩大，收盘时跌破3000点整数位，以2997.05点报收，全天下跌44.49点，跌幅为1.46%。深成指以13452.17点报收，下跌2.02%。两市合计成交4135亿元，较上一交易日减少一成。

　　前期表现较强的资源类股票集体杀跌成为股指大跌的主要原因，而受市场传言新能源振兴规划已经上报国务院消息影响，稀土永磁等板块走势活跃，成为周三少数几个出现整体上涨的板块。

　　多位市场人士均表示，昨日下跌有多方面因素：一是市场获利盘累积较大，部分资金开始兑现；二是美元汇率进入敏感期，美元近两天反弹引发大宗商品大幅回落，对A股市场相关资源股板块人气造成一定打压，拖累股指下跌。

　　此外，对于A股本轮上涨行情的动力之源流动性问题，东方证券策略分析师王明旭认为，流动性不会真的像市场想象的那样源源不断地流入股市。10月20日的加息意味着货币政策正式从“适度宽松”向中性甚至“适度从紧”回归，新一轮加息周期已经正式开启。出于这种判断，王明旭表示，多次利率调升的累积效应将导致未来资产价格回落预期，并不排除“热钱”回流海外的可能。

　　而一位私募基金人士则表示，在经过连续的上涨之后，股指有所回调也是正常的，毕竟像有色、煤炭等资源类个股的短期累计涨幅已经达到50%了。不过，由于目前市场单日的成交量仍然能维持在4000亿元以上，短期的市场流动性不成问题，这也是为何近期有些公募基金减仓但股指回调幅度却有限的主要原因。相信这波由增量资金启动的行情没有那么快结束，后续重点关注美元指数走势对资源股的影响以及是否有新的龙头板块诞生，逢低布局潜力股仍是目前的首选操作策略。

　　国金证券策略分析师陶敬刚等则认为，国庆期间海外市场美元大跌和大宗商品上涨触发了A股节后的反弹行情。而随着G20庆州会议的召开，关于货币战争的争论似乎迎来阶段性缓和期。而国内方面，央行意外加息、三季度GDP数据公布等重大事项结束，作用于市场的外力似乎在减弱，市场进入新的均衡。中期来看，市场已经由前期的结构性牛市向更为全局性的牛市演进，3000点是起点，风格对立将退居次要，均衡的配置更为合理。(张志斌)