蓝筹七剑客中场休息 间歇期新五朵金花绽放

　　煤炭、有色等国庆节后行情剧变的始作俑者休息进行时，题材股趁行情热度重新开始凌厉上攻

　　国庆节后，大盘的急攻猛进一度让大盘站稳了3000点，却一直没有真正敲开3000点的大门。

　　虽然煤炭、银行、券商、有色等板块的持续发力让A股大涨400点，但是上周，这些国庆后点燃行情的“始作俑者”却选择了中场休息。

　　一位资深机构人士告诉记者，未来的行情可能具有双重属性，既受益中国经济复苏，又可能受益通胀，而煤炭、化工、有色等蓝筹板块的行情远没有结束。

　　但是，在大盘蓝筹前期涨幅过大过急的情况下，舞台要暂时交给中小盘题材股。

　　“七剑客”休整

　　上周一大盘在大幅拉升后，随后四个交易日都处于调整状态。

　　周五沪深两市平稳开盘，蓝筹股继续分化调整，拖累股指向下寻求支撑，沪指一度低探至2955.48点。

　　但市场资金结构性做多热情仍然高涨，网络传媒、物联网、电子支付、新能源、军工等二三线板块个股轮番活跃，午后万科（000002.SZ）等部分蓝筹止跌回升，一度带动大盘快速反弹，但最终反弹受阻回落，尤其是煤炭、有色、券商等板块表现弱势，5日线和10日线均已经跌破。

　　回顾此轮上涨，10月8日，国外货币宽松政策带动大宗商品涨价，煤炭和有色先涨起来。之后就是前期表现较弱的券商和银行以及石化等板块开始上涨。

　　“不知道你有没有发现，推动有色和煤炭上涨的资金和推动券商、银行以及石化的资金性质是不一样的。”光大证券分析师马华告诉记者。

　　马华指出，推动煤炭和有色上涨的资金是主动攻击性的，而券商石化银行的资金表现则是有一定的基本面支撑。

　　“券商的经纪业务好，四季度的业绩上涨给股价带来想象空间、银行三季报等都给资金一定的动力。”马华说。

　　不少市场人士认为，此次大盘蓝筹股的调整是因为前期涨得过快过高导致的。马华也认为，当蓝筹股估值有了一定的上涨修复之后，需要整固。

　　对于大盘蓝筹的此次调整，上海阜盈投资管理有限公司董事长张卫民认为并不出乎意料，“牛市首先是脱离底部，蓝筹耗费资金量大，需要整固。”张卫民告诉记者。

　　在张卫民看来，牛市已经到来，牛市第一段就是蓝筹行情让大盘脱离底部，但是从中国股市20年的经验来看，蓝筹的行情很难持续，走完后就休息，调整。

　　而市场明显表现出这样的特点。10月29日，是大盘10月最后一个交易日，主力资金净买入前五名的板块分别是：传媒、软件、航天国防、通信服务、电子设备。而主力资金净卖出前五名的板块分别是银行、券商、煤炭、房地产、有色金属。

　　分化开始，调整继续

　　马华告诉记者，大盘在国庆节后上涨幅度达到400点是蓝筹推动的行情，是板块轮动逐步深化的过程。

　　在通胀环境下，有色、石油、煤炭、黄金、稀土、银行、券商等资源类行业将是行业受益最大的群体，国庆前后也是该群体集体涨升，促进了A股市场的大涨。

　　而资金明显在里面精耕细作。

　　其中有色在国庆节前就发动了行情，煤炭虽然启动比较晚，但是股价翻倍后出现调整的几率大。稀土是最近涨得最凶猛的一个板块，并且不断有新的稀土概念股被挖掘出来。

　　而煤炭和有色、稀土等板块的内部也在分化。马华告诉记者，这次调整，银行调整先于大盘，这也是深发展（000001.SZ）和浦发银行（600000.SH）这四天调整没有跌的原因，前期已经自行调整了。

　　对于大盘调整的主因，其实有几方面因素可以关注。首先就是外围方面，美元连续走强，大宗商品价格纷纷应声回落。一方面是对美元走强的反应，另一方面也是大宗商品价格连续上扬的一个压力的释放。其二，就是市场存在自身的调整需要。特别是资源类个股，前一阶段已经有较大的涨幅，不少获利盘存在兑现的需求。

　　新五朵金花绽放

　　上周，A股市场表现出非常明显的两个特点，一个是一度成为A股市场主流热点的品种出现了休整的态势，尤其是煤炭股、券商股等行业景气分歧较大的品种。另一个则是成长性突出的小盘股渐趋活跃，成为市场的领涨先锋。

　　其中，物联网、三网融合、锂电池、电子信息、机械、新能源、智能电网等板块的个股表现非常活跃。

　　“中小板在近阶段机会应会有，而且也会比较突出，道理很简单，现在市场处于震荡，这些对市场没有太大权重影响的品种，往往就有了更为疯狂的表现机会。”吴国平指出，在中小盘股中，那些走势较为强势，处于上升通道的品种会呈现强者恒强的运行格局。

　　而张卫民则明确提出，围绕经济结构调整，在产业转型的发展过程中，一批新生代的企业将会脱颖而出，新五朵金花将绽放。

　　张卫民表示，“新五朵金花主要具备以下五点核心要素，即来自新兴产业、未来三年年均增长幅度在50%以上、有确定性如配股、增发和重组等事件发生、100亿元市值以下、能够给予50倍估值市盈率以上的股票。”张卫民说。

　　张卫民认为投资者可以关注以下五个行业：以资源为主的新型材料行业；以服务为主的移动互联网行业；以制造业为主的电子信息行业；以生物医药为主的医药行业；以节能环保为主的低碳经济行业。尤其是行业中的成长股或是具有重组价值的股票，更加值得关注。(董兰兰)