煤炭股越“冷”越“旺”重组提升估值 谨防炒作

　　昨日，煤炭板块全线上涨，其中潞安环能、兖州煤业和国阳新能涨停。随着天气的转凉，煤炭市场的旺季已经提前到来，因而在资本市场上煤炭股也受到投资者的追捧。市场人士预计，煤炭股未来仍有上升空间，看好该股至深冬季节。

　　寒冬推升煤价

　　煤炭股昨日的狂飙与煤炭市场的火爆有直接关系，根据最新数据显示，随着煤炭市场的旺季到来，包括国际煤价在内，煤炭价格全面小幅上涨。

　　平安证券分析师张顺指出，由于中间商的积极囤煤，港口库存量上升，下游电厂补库存，沿海煤炭运价是一片“涨声”。张顺认为，“伴随着严寒天气的出现，煤炭价格会被进一步地带动上扬。”

　　国都证券分析师刘斐指出，国内刚经历了台风，近期西北、华北、东北、中东部地区出现6℃-12℃的大范围降温天气。

　　事实上，此前煤炭股便因为“千年极寒”的说法而受到市场的追捧，尽管这种说法目前仍缺乏足够的科学依据，但从中间商、电厂，以及港口的一系列动作来看，市场已经对这种现象开始着手准备。刘斐认为，随着未来天气温度的逐步下降，市场可能进一步激发出购买潮，后续煤价有望进一步上涨。

　　重组提升估值

　　除了极寒天气支撑煤炭股走俏外，煤炭行业兼并重组的加速也进一步支撑煤炭股的估值提升。

　　华泰证券在评论报告中指出，尽管从短期来看，国家发改委的《通知》对煤炭行业供需状况影响有限，但从中长期来看，由于煤矿兼并重组的制度性障碍消除以及国家将采取税收优惠等措施鼓励兼并重组，煤炭行业的整合进度有望加快，有利于提升行业集中度，提高整体议价能力，对煤炭企业形成利好。

　　就煤炭股短期表现，华泰证券分析师指出，“由于流动性充裕，市场估值中枢不断上移，预计短期煤炭板块以震荡上行为主。”

　　谨防炒作过度

　　东方证券煤炭行业分析师吴杰指出，通常情况下，煤炭股要从10月底或11月才开始走强，但今年煤炭股在10月上旬就“提前发力”了，因此不排除部分资金借助“极寒天气”之说对煤炭股进行炒作。

　　“尽管现在煤炭板块的估值并不高，但连续的炒作肯定要到头的时候，更何况今年冬天究竟有多冷现在谁都说不清楚。”上海一位私募投资人士告诉记者，“近期煤炭股已经被游资轮番炒作了，投资者在追涨的过程中还需谨慎。”

　　除了极寒天气支撑煤炭股走俏外，美元短期难改弱势也进一步推升煤炭板块的估值。华泰证券分析师指出，美元弱势格局短期内难以改变，流动性充裕将继续推高资源股的估值水平。

　　就择股而言，刘斐认为，动力煤生产企业、市场煤占比较高的企业、地处东北、中部、西南的企业和煤炭销售企业受益于寒冬的程度较大，投资者可以对此类个股多加关注。(赵怡雯)