建行配股今路演 专家称银行配股潮不会冲击市场

　　继中国银行进行配股融资之后，另一国有大型商业银行——建设银行A+H股的配股融资也即将正式启动。今日(11月3日)该行正式进行A股配股的网上路演。业内人士认为，尽管前有中国银行600亿元人民币的融资，后有工商银行等其他银行融资计划的跟进，不过预计市场并不会有太大波动。未来一段时间内，是银行进行融资的不错时机。

　　折让幅度高于预期

　　根据建设银行昨日公布的配股方案，该行拟以每10股配0.7股实施A+H股配股，总计可配股数为163.58亿股，其包括6.3亿股A股和157.28亿股H股。此次配股，预计建行筹资总额约617亿元人民币，其中A股筹资24亿元，H股筹资593亿元。

　　建行最终确定的A股配股价为每股人民币3.77元，经折算后H股配股价为每股4.38港元。根据周一收盘价计算，A股配股价折让27%，H股配股价折让约43%。“建行最终敲定的配股折让幅度高于市场预期，对投资者来说具有相当的吸引力。”一位银行业内分析人士在接受本报记者采访时表示。

　　该分析人士继而指出：“前几日，建行刚刚公布三季报，其前三季度的盈利水平仅次于工行。而且相较于交通银行不良贷款、损失类贷款、关注类贷款等余额出项明显增加，建行的不良贷款率出现下降。因此，建行在三季报后启动配股计划对其顺利完成融资将起到一定的‘加码’作用。”

　　截至9月末，建设银行不良贷款余额较上年末减少95.49亿元,，不良贷款率降至1.14%，较上年末下降0.36个百分点。同时，减值准备对不良贷款比率高达213.48%，较上年末增加37.71个百分点。同时，截至9月末，建行资本充足率和核心资本充足率分别为11.64%和9.33%。而完成配股融资之后，建行的核心资本充足率将上升至10%以上。

　　美银或将缺席配股

　　不过，昨日境外媒体报道指出，作为建行第二大股东的美国银行可能不会行使其价值约10亿美元的配股权，并将配股权转让给第三方。当前，美国银行持有建行255.8亿股建行股份。

　　“其实，从投资及战略布局的角度而言，当前是美银等这些中资银行股东进一步扩大股权的大好时机。”上述分析人士表示，“一方面，目前中资银行的股价普遍都比较低，跟其业绩的涨势并不符，未来存在较大的上涨空间。另一方面，银行业发展大势‘东移’的趋势已经相当明显，而中国市场更是不容错失的领域，目前越来越多的外资行纷纷增持中资行股份，而且不少外资行持股都已接近监管规定的上限。”

　　不过，该分析人士同时指出：“从美银目前自身的状况而言，的确有可能放弃配股权。”此前，美银公布的三季报显示，该行第三季度亏损76.5亿美元。而更为让美银烦恼的是，前不久刚刚爆发的“止赎门”事件以及抵押贷款债券回购的问题，而且美银在这两大事件中又处在了首当其冲的位置。

　　“如果美银的确要将配股权进行转让的话，估计会有不少机构感兴趣。”上述分析人士指出。而美银放弃配股权的后果则是，其持有建行股权将因此由10.95%摊薄至10.2%。

　　市场难掀大波澜

　　而在中行、建行之后，工行也已经在为其配股融资而积极筹备。据悉，工行已经聘用了4家银行负责其香港配股事宜，计划筹集70亿-100亿美元，预计该计划也将在年内完成。而除了几家国有大型商业银行，一些中小型股份制银行同样也有融资需求。而投资者普遍担心，银行业整体规模庞大的融资需求是否将对资本市场形成一定的冲击？

　　“小幅波动在所难免，然而，尽管银行业的融资规模不小，但是还是难以在市场掀起大的波动。”上述分析人士指出，“就内地市场而言，由于近期政府再次出台政策打压楼市，预计将会有不少投资资金撤出楼市，而且在负利率的环境及投资渠道缺乏的情况下，将会有不少资金流向股市，因此资金不是太大的问题。而且，这些国有大型商业银行的配股融资计划大多采取A+H股的方式，所以已经在相当程度上分流了内地资本市场的压力。”

　　“而就香港市场的融资来看，近期以来，由于美元持续疲软，导致资本疯狂涌入香港，香港资本市场整体处于流动性过剩的状况。近期香港的股市和楼市都表现相当火热，而一旦特区政府出手进行打压，预计主要针对的是楼市，而将有更多的资金流向股市。所以中资行在H股融资将会相当顺利。”该分析人士进而表示，“其实在目前市场流动性较为泛滥的情况下，是中资行进行配股融资的不错时机。”(付碧莲)