周期板块“交棒” 云计算“接力”冲锋(2)

　　投资需关注“四大逻辑”

　　东方证券认为，从市场的渗透情况看，云计算未来几年内在中国仍是一门新兴产业，其未来的发展有赖于云计算知识的普及，以及相关使用者对其的评价和反馈。

　　在投资机会上，应主要关注四大投资逻辑：即地利(重点扶持的地方政府)、天时(产业链受益的先后顺序)、人和(技术革命带来的竞争环境改善)、远景(服务为王)。

　　具体而言，短期关注获得政策支持力度最大的潜在对象。比如处于五大云计算工程试点城市、推出大规模云计算计划区域的上市公司尤其是具有国资背景的产业链相关企业，可能最大限度地在投入前期获得政府的资金扶持或政策优惠。

　　另外，需要把握产业价值链传导顺序，根据投资周期选择最近收益的价值链环节。从产业投资和发展的逻辑以及中国通讯业产业升级的历次经验来看，应当遵循硬件采购和软件开发—系统集成—运行维护—服务提供商的发展时序。

　　再就是云计算打破了原有的网络平台竞争生态，“数量替代质量”，使得海外高端硬件生产厂商的优势被削弱，而统一的系统集成平台的建立，则使得国内更多的应用软件提供商有机会在同一个平台上同大企业产品竞争，在营销推广等方面的劣势也被填补。

　　更重要是，从长远看，服务提供商将成为最大的赢家。(陈晶泽）