热钱来袭A股涨升频频 上游品种或进入慢牛状态

　　当美国“大笔一挥”地开始实施第二轮量化宽松政策时，全世界的新兴市场也随之绷紧了神经。受到美国量化宽松政策催生全球资产膨胀影响，A股近期涨升频频。那么，面对全球流动性泛滥暗波涌动，以及热钱来袭的强烈预期，A股投资者又该如何“接招”

　　热钱纷纷入市

　　日前，中国人民银行行长周小川在出席“2010财新峰会”时表示，针对入境“热钱”，中国可采取总量对冲的措施。也就是说，短期投机性资金如果流入，通过这一措施把它放进“池子”里，而不会任之泛滥到整个中国实体经济中去。等它需撤退时，将其从“池子”里放出，让它走。这样可以在很大程度上减少资本异常流动对中国经济的冲击。

　　对于周小川的上述言论，市场立刻便引发了诸如“圈热钱的池子应该置于何处”的激辩，有观点认为，相对于房地产等其他市场而言，将“热钱池子”放在股市的“安全系数”相对较高。热钱进入A股市场后，央行可以利用货币政策等手段进行吸收对冲，或者加强监管，更可以将“池子”作为一种金融衍生产品，从而对冲短期投机性资金。

　　受这种观点影响，11月8日A股再度迎来“开门红”。上证综指收报3159.51点，上涨30.01点，涨幅0.96%，成交2619亿元；深成指报13807.3点，上涨73.94点，涨幅0.54%，成交1914亿元。

　　上海一位私募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时指出，“如果管理层真的将股市选为圈住热钱的池子，那么经过调整后的A股势必会在这股资金的推助下再度上冲。但是，众所周知，热钱是一把双刃剑，一旦控制不当风险也是相当大的。”

　　谨慎防范热钱

　　“热钱来了先别急着笑，热钱不是来学雷锋的，是来赚钱的，投资者应该谨慎防范，否则哭的日子在后头。”上述私募基金投资经理通过记者告诫所有的投资者。

　　根据热钱投机性极强的特点，“来去匆匆”是对A股最致命的打击。业内资深人士余丰慧指出，投机性极强的行情所伴随的风险也是相当强的，热钱冲入中国A股市场，卷走的一定是中小投资者的财富。因此，投资者一定要提高警惕，防止热钱迅速撤离给自己造成的投资风险。

　　同时，业内人士也指出，热钱一旦突袭股市，管理层肯定不会放任不管。宏源证券首席分析师邵宇指出，美国实施第二轮量化宽松货币政策，以及10月份CPI或将再创新高的预期，加大了年内再次加息的概率。“美国二次量化宽松货币政策将吸引热钱加速流入中国，倒逼中国加强流动性管理。”邵宇指出，从历史经验看，在年内再次加息之前，央行可能将提高存款准备金率一次。窗口期集中在10月和11月数据发布间隔期内。