涉嫌违反国资委批复 中航科工减持净赚上亿(2)

　　大股东“短线”交易动机

　　在减持案中另一个备受争议的一点是，在增发后三个月内大股东减持股票有财务投资的嫌疑。

　　中航科工在洪都航空增发中耗资2.5亿元，认购940万股。若以洪都航空的减持公告计算，8月18日至9月9日，中航科工减持445.16万股，该时间段中洪都航空的平均股价为49.95元(未除权除息的即时股价)，套现得2.22亿元左右，值得注意的是该股在这个区间内的涨跌幅几乎为0；9月27日，中航科工减持296.1631万股，当日股价均价为58.27元(未除权)，套利得1.72亿元。因此，中航科工减持741万股洪都航空套利共计3.94亿元左右，减去2.5亿元认购出资，未到3个月净赚1.44亿元。

　　“中航科工此举，如何面对当时参与增发的另外17亿元社会资本？中航旗下许多上市公司控股股东股权比例均在50%以上甚至更高，完全可以通过抛售股票套取资金，进行产品开发与产业升级。此次增发融资是否真的必要？”王先生对此充满疑惑。

　　喻先生说：“本次的减持动机，肯定和公司自身的判断有关，一切以公告为准。”

　　然而，中航科工的案例究竟是特殊还是普遍？“当然，这是整个中航系中第一次减持行为。”王先生表示，但央企领域这样的行为就不是第一次了。

　　记者发现，除中航科工外，近期还有一家央企有“增发，减持”的动作——彩虹股份(600707.SH)实际控制人彩虹集团7月份参与增发，8~9月大股东彩虹电子就宣布减持。

　　记者查阅监管部门关于非公开发行股票的规定，在这些规定中并没有哪一条是具体指出增发后不能减持存量股份(即并非此次增加的限售股，而是以前持有并解禁的股份)，也没有规定原股东不能参与增发。但王先生认为，作为上市公司关联方，大股东如此资本运作有愈演愈烈的趋势，可能不利于市场秩序的稳定。(张云)