窗口期减持 路翔股份高管遭遇百万罚单

　　继恒星科技(002132，收盘价29.37元)对两高管施以重罚之后，路翔股份(002192，收盘价38.93元)对一董事处以110万元巨额罚单，创下了近年来高管个人因违规减持而遭受的最大一笔罚单。分析人士认为，从深交所日前进一步规范创业板高管离职减持行为，并将其持股锁定期延长至18个月，到接二连三的高管减持遭遇重罚，种种迹象表明，监管层已经举起整治违规减持的“大棒”。

　　路翔股份昨日公告，将对违规减持的董事郑国华通报批评，并处罚款110万元的处分决定。郑国华于10月20日违规减持路翔股份29.64万股，占公司总股本的0.24%，交易金额约1057.82万元。由于公司于10月27日披露三季报，郑国华违反了“上市公司董事、监事和高级管理人员在定期报告公告前30日内不得买卖本公司股票”的相关规定，因此路翔股份决定对其给予重罚。

　　此前，恒星科技也披露，在三季报披露前的“窗口期”，公司监事会主席谭士泓及副董事长、总经理焦耀中在三季报披露前夕违规减持公司股票总额超过千万元，二人除“自愿”将本次违规买卖公司股票交易金额的10%上缴公司 (上缴金额分别为17.7万元、83.6万元)。此外，恒星科技对两人作出严重警告处分决定，分别给予8万元和37万元的经济处罚。

　　“公司自行开出天价罚单，传达出监管层加强违规减持监管的意图！”河北功成律师事务所律师薛洪增向《每日经济新闻》表示，高管不得在季报披露前的“窗口期”减持是为了防止内幕交易的发生，根据《证券法》等相关规定，一旦认定为内幕交易，内幕交易人将被没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款。由此，上市公司对高管“自开”天价罚单可能是出于管理层加强监管的威慑。不过，他认为，即使公司自行作出了处罚，并不能代替管理层的进一步查处。

　　就此，路翔股份相关负责人昨日向《每日经济新闻》表示，此次对郑国华的处罚只是公司层面的处罚，对管理层是否会进一步介入并不知情。分析人士则指出，如果路翔股份以郑国华为 “非执行董事，对经营情况不知情”为由撇清与内幕信息交易的关联尚可勉强过关，而恒星科技两位违规减持的高管分别为监事会主席和总经理，几乎就没有辩驳的理由了。《每日经济新闻》注意到一个细节，与路翔股份极力撇清违规高管与内幕交易的关系不同，恒星科技在披露公告中压根就不提内幕交易的字眼，大有欲盖弥彰之意。

　　每经记者 宋元东