基金有效账户持续正增长 直销渠道份额猛增

　　近日，证券业协会公布了2010年二季度基金投资者基本情况。基金有效账户已经连续第二个季度实现正增长，这意味着2009年有效账户持续负增长的局面已经全面改观，基金投资者净流失的情况出现扭转。

　　有效账户持续正增长

　　证券业协会公布的数据显示，今年第二季度基金账户数和有效账户数均有所增加。截至2010年6月30日，基金投资者账户数为19365.15万户，较上季度末增加了1.87%。有效账户数为8171.04万户，较上季度末增加了0.32%。

　　如果新增基金账户已经全部开始投资，那粗略估算二季度清仓停止基金投资的账户在330万户左右，较一季度增加十个百分点。

　　不过值得注意的是，3月~6月已经是第二个季度基金有效账户实现正增长。虽然26万户的正增长较一季度有所减少，但2009年有效账户持续负增长的局面已经全面改观，基金投资者净流失的情况出现扭转。

　　机构投资者逆市加码

　　在二季度A股出现大幅震荡的市场环境下，个人投资者的积极性有所退缩，机构投资者却逆市增加了投入。

　　2010年6月30日，基金个人投资者持有份额占比为86.63%，净值占比为83.82%，较上季度末的87.38%和85.90%均有所减少。

　　虽然个人投资者仍旧是基金认购、申购的主力，但投资金额占比均出现下滑。从数据看，个人投资者二季度认购、申购基金力度较一季度有所下降，但机构投资者却逆市增加了投资。

　　而另一方面基金投资者赎回金额明显减少，但个人投资者赎回金额占比却明显上升。一季度机构赎回情况超过了个人投资者，但在二季度，这样的情况出现反转。

　　直销渠道份额大幅增长

　　另一个突出的现象是，基金直销渠道的份额在二季度实现大幅增长。

　　2010年二季度，基金总销售金额为3395.09亿元，其中直销渠道占比为34.71%，银行渠道占比为57.82%，券商渠道占比为7.47%。与上季度比较，券商渠道占比保持稳定，但直销渠道占比大幅增加了11个百分点，而银行渠道占比则相应有所下降。

　　基金业人士分析，二季度直销渠道份额大幅提升或有几方面原因。首先是一季度直销渠道份额下降过快，因而二季度的增长数据显得尤为突出。不过相比09年全年30%的平均水平，二季度直销渠道销售成绩却也显著提升。

　　另一原因是由于二季度A股市场出现大幅下滑，银行销售积极性不高，而基金公司则大力推广定投“自救”，这在一定程度上能增加直销份额。

　　还有一个原因则是二季度债券基金开始升温，有4只新债基发行超过85亿元，同时老债基的申购也出现回暖。以机构投资者为申购 (认购)主力的债券基金发行热也可能推动基金公司直销份额的扩大。

　　不过，有基金公司人士对此数据也表示出担忧。有多位市场人私下表示，在强势的银行渠道面前，基金公司发展直销业务都是 “偷偷摸摸”。一旦被银行发现有所“威胁”会引起“不必要的麻烦”。这在很长的时间内，对基金公司电子商务等直销业务的发展造成一定制约。

　　　每经记者 徐皓 发自上海