靴子落地 大盘诡异飙升发出警告信号

　　周四A股市场震荡加剧，主要股指涨跌不一。随着央行年内第四次上调存款准备金率以及10月宏观经济数据落地，市场短期忧虑情绪略有缓解，热点逐步复苏，资源股重执领涨大旗，两市主要股指一度探底回升重新夺回5日线。但午后“两桶油”发飙，沪深股指纷纷创出本轮行情新高后大幅跳水。“两桶油”发飙狂拉股指，大盘缘何加速冲高？尾盘黄白两线分化加大，大小盘个股为何分道扬镳？

　　昨夜央行又一次上调存款准备金率，但对市场影响相对有限，今日早盘，沪深两市股指小幅低开后冲高受阻回落，沪指再次确认3100点支撑。随着10月宏观经济数据的公布，CPI创两年新高，但因央行已经采取提高存款准备金率0.5个百分点，令短期加息的预期有所降温，连续调整后的市场重整旗鼓，在煤炭、有色等品种的带动下逐级走高，主要股指重新回到5日线上方。

　　午后，沪指在3150点附近窄幅震荡后，中石油疯狂发飙，14：00股指再现强势拉升，而中小盘个股却逆势回落，多数涨停个股打开涨停板，分时图上黄白两线分化明显加大，沪指击穿前期3181点高地，最终摸至3186.72点，但因中小盘个股大幅跳水，市场持股心态不稳定，临近收盘出现放量跳水。截至收盘，上证综指收市报3147.74点，上涨1.04%；深证成指收市报13684.9点，下跌0.15%。沪市成交为2903亿；深市成交为2192亿，同比略有放大。两市合计成交5095亿，创出历史次高。

　　盘面观察，主要有三大特征。一是今日市场领涨热点十分突出，权重板块疯狂拉升股指。美元指数在突破30日线后在78美元附近遭遇一定的阻力，今日盘中再度出现小幅回落，A股市场煤炭、有色等资源股有卷土重来的气势，两大板块涨幅位于涨幅榜前列，造纸等人民币升值受益品种也有不错表现。此外，电力、水泥、钢铁、石油、金融等涨幅均超过1%，地产以及近两日表现较好的农业、商业百货、酿酒、食品等涨幅落后于大盘。二是“二八”跷跷板演绎淋漓尽致。午后大盘股疯狂飙升的同时，中小盘个股明显跳水。两市涨停的个股家数相对有限，仅有11只非ST个股涨停，说明市场追涨的热情较为谨慎。权重指标股表现相对出色，中字头部队开始发威，中国神华、中国石油、中国石化合计拉动沪指上涨29.27点，是为沪指贡献点数的前三名，占沪指涨幅的九成。三是尾盘放量跳水，揭示短期风险释放完毕。临近收盘，随着“两桶油”率领大盘飙升，创业板及中小板综合指数纷纷放量大幅跳水，市场持股心态不稳，个股涨停家数大幅减少，多数个股翻绿。

　　整体来看，10月份CPI同比上涨4.4%创出两年新高，PPI同比上涨5%，环比增幅较快。10月CPI、PPI的超预期上涨，这让市场对管理层未来调控进一步收紧忧虑加重。但近期已经采取第四次上调存款准备金率的手段，其效果仍有待观察，且CPI这种快速增长的苗头会否持续，仍待11月份的相关数据确认。若届时通胀仍居高不下，不排除年内有二次加息的可能性。

　　技术上看，沪指继昨日收出“锤头线”后，今日主力有意带领股指快速远离下方缺口，并用“两桶油”发飙狂拉股指，尾盘的大幅跳水说明上方压力较大和市场持股心态不稳。且除去尾盘半小时的表现，股指上升之时市场成交未见有效放大，说明投资者参与热情有所保留，大盘强势有点虚。深成指及中小板综合指数尾盘跳水纷纷收低，K线心态也发出明显的警告信号。

　　综上，这种个股狂飙，股指频现异动，上方压力较大，市场持股心态不稳的情况下，参与市场需加倍小心。明日是本周最后一个交易日，关注量能的变化，预计沪指在3150点附近有所反复，而缺口回补的危险仍未消除。 （中证投资 张索清）