市场"井喷"不惧减持 何种因素主导A股"天量成交"

　　进入11月份的A股市场“高烧”不退，依然延续着10月以来的迅猛势头，并不断刷新着天量成交的记录。

　　业内人士表示，多重力量推动下的“牛市”或已来临，然而天量成交往往意味着天价的出现，国家是否出手调控将成为业内观望重点。

　　市场“井喷”不惧减持

　　自国庆长假之后沪深股市“井喷”以来，两市大盘走出了一轮强劲上扬的行情，成交量也叠创新高。

　　10月18日，两市累计成交4885亿元，创出10月以来新高。就在人们咂舌之际，进入11月的第二个交易日，11月2日，沪深两市再次放出近5443亿的历史天量，将10月18日的记录改写。

　　在此情况下，随着两市行情不断升温，即使是预期内的限售股解禁似乎也没能制止住股市的“疯狂”。据悉，根据沪深交易所安排，本周两市共有29家公司的1627.22亿解禁股上市流通，解禁市值超过2万亿元，可谓是A股“空前绝后”的单周解禁市值最高水平。此次解禁的29家公司中,包括中国石油在内的13家集中在8日解禁,市值为19887.51亿元,占到全周解禁市值的99.31%。其中，中国石油首次解禁市值约1.89万亿元。

　　尽管本周A股市场迎来限售股解禁的最高峰，但从首个交易日的表现来看，市场似乎对此“不以为然”。11月8日，虽然中石油天量解禁股上市，不过在全球通胀预期等因素的影响下，A股市场依然高开高走。其中，上证指数收于3159.51点，上涨0.96%；深证成指收于13807.30点，涨幅为0.54%。沪市全天总共成交了2617亿元，深市成交了1914亿元，两市合计成交4531亿元。

　　面对巨量解禁股上市流通,A股市场股指不跌反升,显示出明显的强势特征。仅就中石油解禁一事来看，中国石油1575.22亿股首发原股东限售股份上市流通,股价却没受解禁股上市的影响,走势反而较强,盘中一度上涨超2.5%,最高报12.33元,创近半年来新高。截至当日收盘,中石油报12.14元,涨幅1.25%,成交8.91亿元。对此，业内人士认为，由于大股东中国石油集团持股占比高达86.20%，所以套现压力并不大，该消息只是象征性利空，并未对市场构成威胁。

　　不仅是中石油这一个例，在业内人士眼里，一方面，美联储略超预期的量化宽松规模引发连锁反应，新兴市场资金流入呈现加大趋势。另一方面，中国本土不断升级的楼市调控也令大批资金急于寻找出路。在资金的推动下，沪深股市持续走强，机构对于后市的判断也趋于乐观。

　　不过，业内人士表示，通过对以往大盘放出天量后的行情走势进行统计，发现大盘在大幅放量之后，股指往往伴随着一波凌厉的上攻行情。比如1999年519行情启动，上证综指从1043点涨到2245点，涨幅达到67%。2005年8月，国有股全流通行情，大盘自998点涨至6124点，全段涨幅高达513%。2009年2月，4万亿经济刺激计划行情，大盘从1664点涨至3478点，全段涨幅达109%。巨大的流动性推动国内外热钱进入新兴市场国家，可能导致资产价格泡沫。