中签率0.71% 力帆股份定价14.5元

　　力帆股份今日公布了此次A股发行结果。其最终定价为14.50元，接近0.71%的网上发行中签率也保持了近期大盘股发行中签率较低水平。

　　在初步询价阶段，力帆股份共收到了88家询价对象管理的187家配售对象的申报信息。而在累计投标期间，则有79家询价对象管理的160家配售对象进行了网下申购，并及时足额缴纳了申购款。

　　此次力帆股份所确定的发行价，如果每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确定的扣除非经常性损益前后孰低的2009年净利润除以本次发行后的总股数计算，其发行市盈率为45.31倍。

　　同时，国泰君安证券研究员出具的《力帆股份投资价值研究报告》根据综合DCF估值以及相对估值法，认为力帆股份合理的投资价值区间为13.31~15.82元。

　　但在新一批询价机构中表现踊跃的实业派代表百年化妆护理品有限公司尽管也参与了力帆股份的初步询价，但由于其给出的价格区间仅为9.43~11.31元，因而并没有最终获配。

　　也有研究机构认为，力帆股份发行价不值国泰君安所估算的那么高。据国都证券分析，力帆股份2010~2012年业绩按发行后股本计算分别为每股0.42元、0.56元、0.74元。如果给予公司2010年每股收益28~32倍PE为询价依据，其网下询价区间也仅为11.69~13.36元。

　　但在网上申购中仍受到追捧。根据上海证券交易所提供的数据，力帆股份本次网上发行有效申购户数为666434户，有效申购股数为226.03亿股，冻结资金量为3277.42亿元。(谷东）