热钱哑火引发恐慌性杀跌 回避两类股(2)

　　观点组合

　　华泰柏瑞投资总监 汪晖

　　百点急跌只是牛“打盹”

　　此次调整是牛市中的阶段性调整，并非系统性风险的起始。在调整之后，市场演变特点很可能从前一阶段个股全面上涨的整体性投资机会向个股的结构性投资机会转化，业绩和未来成长性将是市场关注的重点。

　　对于基金持有人来讲，更需要关注的是基金经理的选股能力。市场震荡并非简单的下跌，结构性机会可能会不断涌现。首先，抑制通胀与经济过热的全面紧缩有根本区别。大力发展新兴产业和鼓励内需消费的战略方针不会改变，各项措施将继续出台。其次，经济持续复苏的态势不会因通胀而改变，一些上市公司良好成长性在临近年末更加明确。展望明年，A股市场的估值吸引力不降反升，市场震荡反而为个股分化提供了结构性投资机会。

　　九鼎德盛 肖玉航

　　杀跌刚开始 回避两类股

　　昨天深沪股市再收大阴线，上证综指已在3000点区域形成典型的“喇叭形”看跌图形，如果近日回抽确认成立，后市仍有相当大的下跌空间。

　　随着中国石油、工商银行及首批创业板股票实现全流通，A股俨然进入到全流通时代，目前许多品种将面临较大的股价下跌动力，其中包括新股板块中的高PE发行品种、上市后被过度炒作品种等，对投资者而言，现阶段应重点回避两类股票：一是高价新股；二是绩差题材股。