美元成资源股“反向指标” 资源品需求或降温

　　分析人士认为，A股有色金属、黄金等板块18日领涨，主要原因是美元连续反弹之后的走低。一段时间以来，国内资源股与美元之间的关系非常密切，美元涨则资源股跌，美元跌则资源股涨。

　　看美元“脸色”

　　11月18日，有色金属再次成为A股领头羊。中信有色金属指数大涨3.64%，远超其他板块，同日沪深300指数的涨幅为1.42%。与有色同台起舞的还有煤炭、农产品等，中信煤炭指数大涨2.63%，农林牧渔指数涨幅达1.21%。

　　黄金股也涨幅明显。荣华实业涨停，中金黄金、山东黄金、豫光金铅、恒邦股份、紫金矿业、辰州矿业等的涨幅均超过5%。

　　分析人士认为，资源股、黄金股的大涨与当日美元的走弱密不可分。事实上，从走势来看，资源股、黄金股近期一直在看美元“脸色”，美元强则弱，美元弱则强。

　　截至11月18日下午6点，美元指数收报78.54，较17日收盘79.04下跌0.64%。从11月5日至11月16日，美元指数由75.86涨至最高79.45，涨幅为4.7%。

　　在此期间，国内资源股大幅调整。11月5日-16日，中信有色金属指数从7906.52点下跌至6534.06点，跌幅为18.4%；中信煤炭指数从3526.88点跌至2988.68点，跌幅为15.3%，农林牧渔指数也有3.4%的跌幅。

　　再往前看，本轮行情启动的重要推动因素就是美元走弱。9月10日至11月4日，美元指数从82.67最低跌至年内新低75.63，跌幅为8.6%。美元走弱直接带动国内股市有色、煤炭等板块的强势上涨，中信有色金属指数同期自5365.3涨至7499.65，涨幅接近40%，煤炭指数涨幅达34.8%，农林牧渔指数也录得15.4%的涨幅。

　　资源品需求或在降温

　　国泰君安宏观分析师王虎认为，大宗商品基本都是以美元进行定价，美元走势的变动自然也会引发相关商品的价格波动，反映在国内股市，就是有色、煤炭、农产品等板块与美元之间的强反向相关性。

　　不过，这一反向相关的两方目前均遭遇困境。一方面是美元长期将维持弱势。一位资深美元分析人士称，美国量化宽松政策的影响是非常大的，“未来很长一段时间内，美元都会维持弱势。”另一方面，由于新兴市场的需求下降，资源品板块来自基本面的支持正在减弱。“新兴市场都在执行收缩政策，对于金属、资源等品种的需求并不会太旺盛。”王虎说。

　　一位上海投资人士称，以有色行业为例，国内相关企业的盈利水平一直没有根本改善，而目前中国经济也存在诸多不确定性，一旦炒作过后，资源品就会面临较大调整。“适合在通胀前期短炒一把，长期价值不大。” （记者 陈光 ）