绩优基金剧烈洗牌：暴跌为谁“壮行”？

　　11月11日以来，市场出现了较大幅度的下跌，使得股指自9月底以来的涨势告一段落。在这一阶段，除个别产品外，偏股基金净值整体呈现亏损状况，收益低于债券型基金。从不同基金的表现看，与此前阶段相比，一些在上涨期间表现良好的基金在下跌过程中的短期损失较大。

　　阶段性下跌之后，后市看多还是看空？从基金公司的仓位策略来看，各家基金在这点上分歧较大。虽然基金整体呈现减仓趋势，但也有部分基金在市场下跌过程中选择了加仓。

　　“有这种分歧并不奇怪。”一位基金经理对《第一财经日报》记者表示，市场对10月至今的上涨是否具有可持续性本就存在较大分歧，对11日开始的下跌也有不同的看法，部分人认为上涨趋势不会改变，这部分人将下跌视为建仓的机会，而一些不太乐观的基金经理对基本面的情况本就存疑，行情一旦有变即立刻逃出。

　　前期绩优基金业绩较差

　　受到下跌的影响，股票型基金和偏股混合型基金的业绩整体呈现亏损状态，除个别基金外，净值增长率均为负。从11日至今的阶段性表现来看，股票型基金和混合型基金的整体表现不如债券型基金。

　　不同基金的业绩表现不一。在11日至19日沪指大跌7.28%的情况下，股票型基金的平均收益率为-6.38%，混合型基金平均收益率为-4.99%，债券型基金平均收益率为-1.22%。

　　个别的基金逆势上涨。其中，汇添富医药保健基金上涨2.43%，银华成长先锋基金上涨2.39%，银华内需上涨0.51%，是市场中仅有的三只取得正收益的股票型基金。

　　这与下跌阶段个别股票的上涨密不可分。在下跌过程中，个别板块呈现出了一定的抗跌性。如医药指数同期仅下跌3.13%，食品指数下跌5%，创业板指数上涨1.21%。医药板块中的华东医药、片仔癀等逆势上涨，银华基金重仓的神州泰岳等创业板个股逆势上涨。

　　耐人寻味的是，近期净值表现垫底的一些基金恰恰为10月1日至11月11日上涨阶段表现最好的基金。如11日至今业绩垫底的景顺长城公司治理基金区间收益率为-12.21%，而该基金在10月1日后的上涨阶段涨幅为23.05%，位居全市场第三。

　　此外，除指数基金外，下跌阶段表现倒数第二的基金东吴行业轮动，收益率-11.90%，该基金为前三季度所有股票型和偏股型基金业绩收益第三位的基金，倒数第三位的光大保德信核心基金在上升阶段的收益率也不错，18.55%的收益率排在同类基金的第12位。

　　不过，也有在上升和下跌阶段均表现良好的基金。如银华内需基金在上升阶段排在同类基金的第6位，所有开放式基金第11位，而下跌阶段排在第3位。

　　“这说明大多数基金对于这次下跌都是没有准备的，不只基金，整个市场都没有准备。”一位基金分析人士指出，许多前期涨幅较大的股票在下跌过程中面临了幅度较深的调整。重仓这些股票的基金可能面临了较大的净值损失。