机构“吃药喝酒” 挑的都是大白马

　　昨日A股市场大幅低开，但随后由于工程机械股、医药股等品种的活跃，大盘再度企稳回升，上证指数的日K线图渐有形成向上冲击前行的K线组合。而且，个股行情也渐趋活跃。

　　其实这一走势实属不易，一方面是周二外围市场震荡剧烈，故空头言论再起。另一方面则是工商银行(601398)在配股完成复牌后的首日走势以跌停板开盘，更强化了市场的空头言论。

　　但多头看到了做多的希望，因为处于跌停板的工商银行动态市盈率、动态市净率再度接近历史低位区域，与H股股价的折价率也创新低，这说明再度下跌空间已不大。而且，与工商银行类似的品种尚有很多，比如说长江电力(600900)、大秦铁路(601006)、招商银行(600036)、中信银行(601998)等等。

　　笔者分析认为，除非当前经济环境、政策环境发生根本性的变化，否则A股市场缺乏持续深跌的空间，毕竟不少蓝筹股已经回到了国庆节前的低位区域。在此背景下，他们的股价下跌空间自然不大，这就为当前活跃的资金提供了充足的做多底气。

　　与此同时，当前关于打击内幕交易的舆论报道，将使得更多的资金开始转换思路，尤其是公募基金，他们将仓位转移到大白马股中。

　　从盘面看，两类个股明显有资金的重点关注，一是传统意义上的蓝筹股。如消费类品种的贵州茅台(600519)、承德露露(000848)等。医药股也作为白马蓝筹股较为集中的领域，在近期也是持续跑出强势股，如片仔癀(600436)、云南白药(000538)、天士力(600535)等品种。二是低估值优势明显的部分强周期性行业，如昨日工程机械类个股行情火爆，中联重科(000157)、三一重工(600031)、山河智能(002097)、柳工(000528)等个股出现在昨日的涨幅榜前列。

　　笔者认为，后市可能会有越来越多的资金开始布局白马绩优股，从而推动着这些绩优股成为大盘的领涨先锋。

　　类似候选品种还包括电力设备股、核电设备股、煤炭机械股等诸多下游需求旺盛的品种。因为此类个股业绩增长趋势稳定，机构资金的买入并不会引起内幕交易的嫌疑。因此，一旦此类个股反复活跃，就可能会推动着A股市场出现震荡回升的趋势。

　　当然，一些拥有业务亮点的中价股也会得到资金的青睐，如近期的中价股也频频跑出黑马股，丰原药业(000153)、海得控制(002184)、京新药业(002020)、精达股份(600577)等品种均如此。

　　目前来看，大盘已形成了较为突出的板块构成特征，一方面是估值优势明显的权重股，封闭了市场调整空间。另一方面则是白马股以及业务亮点的中价股反复活跃，打开了指数的涨升空间。如此看来，随着资金调仓计划的到位，大盘在近期的走势将渐趋乐观起来，不排除上证指数重试3000点的可能性。

　　在操作中，建议投资者积极关注新的投资机会，一方面是白马股，尤其是工程机械、消费类等估值优势明显的品种，另一方面则是业务亮点的中价股，也面临着一定的投资机会，精达股份、升华拜克(600226)等个股就是如此。  金百灵投资 秦洪