两大因素导致热点切换 指数渐有企稳回升态势

　　昨日A股市场出现了分化的走势，中小板指、创业板指均有冲高受阻回落的走势。但上证综指则是反复活跃，渐有企稳回升的态势。

　　对于昨日A股市场的走势，业内人士认为这主要是两个因素导致大盘的热点切换：

　　一是估值的因素。众所周知，资金的流向如同水的流向，一般是往低处流。尤其是在小盘股目前的估值已切入到60倍甚至80倍市盈率的历史估值高寒区域的背景下更是如此。与此同时，不少传统产业股虽然成长性一般，但目前的估值极具优势，比如说航运业的大连国际等个股的动态市盈率只有20倍不到，相比中小板、创业板等新兴产业股的60倍甚至80倍的市盈率，无疑是估值洼地。

　　二是瓜田李下的舆论也渐渐推动着资金流向低估值的传统产业股。虽然目前小盘股拥有广阔的行业成长前景，但由于小盘股的利益输送等舆论导向较为集中，故小盘股的炒作往往会与内幕交易、利益输送等信息联系在一起，在此背景下，自然会对基金等主流资金形成一个舆论的语境，那就是继续炒小盘股易引发瓜田李下的炒作嫌疑，故减持小盘股，回流低估值的传统产业股渐渐引起了机构资金的共鸣。所以，昨日中国石油、中国石化等个股出现了活跃的走势，而且地产股、有色金属股等品种出现在涨幅榜前列。但相对应的是，以小盘股为代表的创业板指数出现了调整。

　　由此可见，大盘在近期可能会出现切换热点犹豫不决，进而使得大盘的短线波动幅度有所增强。在盘面中，上证综指2800点是一个较强的支撑，3000点是一个较强的阻力位。要想突破3000点，需要成交量迅速放大的冲击力。(金百灵投资 秦洪)