一周两次变卖资产 福建南纸年前能否走出亏损

　　一方面是斥资1.59亿购入停产两年的公司，一方面是紧急出让前景被看好的资产

　　福建南纸（600163）近日在一周内两次公告变卖资产，资金将用于产品结构调整。但2009年首度巨亏4.48亿元的阴影尚存，公司至今仍未摆脱亏损，频频变卖资产背后的真实原因是什么？2009年底的一次大手笔收购究竟是喜还是忧？为何募投项目至今仍收益寥寥？

　　一周内两度公告转让资产

　　福建南纸是以新闻纸生产为主业的制浆造纸企业，主导产品为新闻纸和未漂硫酸盐木浆。2010年11月19日，福建南纸公告称鉴于目前公司正处于产品结构调整时期，市场前景看好的竹纤浆粕扩建等产品结构调整项目需要大量建设资金，有必要通过调整产业布局，盘活资产，集中资金和资源做大、做强优势主业。

　　为此，公司同意将持有的深圳市龙岗闽环实业有限公司100%股权通过福建省产权交易机构对外公开转让, 转让所获资金将全部用于公司产品结构调整项目建设。

　　截止2010年9月30日，深圳市龙岗闽环实业有限公司总资产13085.03万元，净资产10270.95万元，2010年1－9月实现营业收入16661.41万元，净利润为796.89万元。净资产账面价值10270.95万元，评估值为12032.63万元，增值1761.68万元，增值率17.15%。

　　就在两天前，2010年11月17日，公司刚刚发布了一则转让公告，称拟将南平星光大厦固定资产通过福建省产权交易机构对外公开转让，转让所获资金也是全部用于公司产品结构调整项目建设。

　　“公司正处于产品结构调整时期，市场前景看好的竹纤浆粕扩建等产品结构调整项目需要大量建设资金，有必要通过调整产业布局，盘活资产，集中资金和资源做大做强优势主业。”公司方面如此表示。

　　但据《证券日报》记者统计，福建南纸自1998年上市至今，1999-2008年未曾发生过亏损，十年共计盈利3.65亿元。而公司2009年一年即亏损了4.48亿元，一年的亏损额比前十年的盈利额还多出8000多万，并且公司自上市后盈利状况大致呈现逐年下滑的态势。福建南纸2009年度的巨亏来源于高额的费用以及大规模的计提，年报中2.79亿的费用以及1.07亿的资产减值损失被质疑有“洗大澡”的嫌疑，也就是将以前年度虚增利润在2009年冲掉，同时提前确认费用将2009年的利润往后移。

　　福建南纸一周内两次公告转让资产的动机真的如解释的那般—调整产品结构？还是为了年底保业绩？在公司发生了上市至今的首次巨亏后，投资者不得不发出这样的疑问。而有业内人士对记者表示，“算上这两次资产转让，年底政府再补贴一些，今年说不定就可以扭亏了。中期的时候就是因为出售了一处资产后扭亏了。”

　　1.59亿收购已停产两年的公司

　　福建南纸今年急于转让资产的之前，却曾经斥资1.59亿元购入一家停产长达两年的公司。

　　2009年4月16日，公司董事会审议通过了《关于拟进行战略性产业投资和并购的议案》，在股东大会授权范围内，同意公司在2亿元内进行战略性产业投资和资产并购。