年线争夺战能否打赢 一看权重股 二看成交量

　　上周五大盘再次跌到年线(2882点一带)下方，作为市场最为关注的“牛熊分界线”，指数能否重新站到该关口上方，关系着市场未来较长时间的运行方向。而今日市场能否有收复年线的底气，分析人士认为一要看权重股走势；另外还要看成交量能否有效放大。

　　金融等权重股有企稳迹象

　　权重股由于市值较大，向来是机构等大资金重点驻扎的场所，而权重股的走势也在一定程度上体现了机构对市场的看法。从上周三起，金融等权重股已经有逐步企稳的迹象。上周三券商股平均上涨超过4%，银行、保险类个股多数上涨超过2%；到上周四，中国石油中国石化再度发力，促成指数站上年线关口，可惜到周五个股的普跌又让指数失守年线关口，不过值得关注的是周五下跌中权重股跌幅不大，同时下跌中卖单也明显减少，持有银行等权重股的投资者尤其是机构投资者出现了惜售心态。

　　中原证券研究报告认为权重股的合理估值封杀了板块大幅下跌的空间，目前多数银行股的动态市盈率低于10倍。上周银行、券商等个股逐渐走稳的态势也表明其低估值逐步得到了资金的认可。另外，权重股的低估值拉低了整个市场的估值水平，过去五年A股的平均市盈率、平均市净率分别为24.8倍、3.4倍，较当前的估值水平分别高出21%、19%。

　　湘财证券徐广福建议投资者今日密切留意权重股中的金融板块和石油石化的市场表现。如果该两大板块出现止跌回升格局，表明机构投资者有加仓举动，收复年线的希望很大，投资者可积极入市操作。如果走势相对比较疲弱，则只能以小仓位资金参与博弈。

　　成交量短期难明显放大

　　如果说权重股的走势代表了主力机构对市场的态度，那么成交量则能反映出市场整体的心态乐观与否。上周五由于投资者担心周末出利空消息，市场成交量明显缩减，沪市单边成交不足1500亿元，交投热情明显缩减。

　　“上周五缩量是担心周末出利空，如果周一市场依然缩量，就表明投资者整体心态偏空。”国都证券邓厚林认为，“如果出现持续缩量的情况，要指望今日大盘收复年线很难。”世基投资罗燕苹等分析人士认为在周末并没有明显利空的情况下，今日大盘有可能会小幅放量，盘中收复年线。不过在年底资金面整体偏紧的情况下，要期待大幅放量并不现实，年线之战时间会延长。

　　对于目前日渐缩减的成交量，申银万国桂浩明认为是因为现在各种不确定因素还比较多。另外近期市场热点也比较散乱，缺乏稳定而明确的投资主题，在这种情况下，资金参与积极性自然不高。行情趋势的明确可能要等中央经济工作会议对一些敏感问题作出回答以后。在这期间，成交量也可能会有进一步的减少。九鼎德盛肖玉航建议在量能无明显改观的情况下，即使指数今日站上了年线，稳健投资者依然可采取低仓位观望策略。(李龙俊)