长期来看,人民币处于一个升值通道中,这无疑将成为未来一大中长期投资主线。而大消费板块或将是最大的受益者。从股市投资角度来看,有三类股票将受益于人民币升值:
一是生产要素依赖于进口的行业,如造纸业。有关数据显示,目前我国约70%的木浆依赖进口,进口成本的下降直接提升公司的毛利率。
二是承担较多外币负债的企业,偿债压力将会在人民币升值过程中降低,如民航业。据计算,人民币每上升1%,航空公司毛利率提高0.5%。
三是由于人民币升值预期的增强而导致热钱大量增加,带来国内资产价格上升的行业,如房地产业。而上述行业都在大消费概念的范畴之内。
汇丰晋信消费红利基金
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