募投项目延期 太安堂业绩增长预期或落空

　　11月30日，太安堂(002433)发布公告称，公司计划在近日竞得地块上建设公司华南地区生产基地，并将募投项目的部分生产设备及配套设备调整安装于该基地。分析人士表示，公司募投项目本应在2010年投产，进而通过销量的增长拉动2011年业绩，太安堂此次募投项目调整将推迟项目达产时间，2011年销售收入和业绩将难以达到市场的预期。

　　太安堂在公告中表示，公司于9月份竞买位于与公司同一工业区的汕头市月浦工业区土地使用权及上盖物的厂房，该厂房与公司现有生产经营地形成连片经营，能突破公司发展过程中面临的场地瓶颈，并提高土地资源利用效率。太安堂计划将该厂房建设成为公司在华南地区的生产基地，并将全自动软膏剂GMP生产线和全自动丸剂GMP生产线这两个募投项目的部分生产设备及配套设备调整安装于该生产基地。

　　公开资料显示，作为一家中成药生产企业，皮肤病类药品是太安堂的主要收入和利润来源，2009年主营业务收入的74.78%、净利润的73.06%来自于该领域；同时，心宝丸等丸剂药品是公司另一大重点研发生产领域，2009年度，心宝丸销售额达到3,108.97万元。

　　分析人士表示，在没有新品推出的背景下，太安堂未来业绩的成长很大程度上依赖于产销量的提升。公司的募投项目也正是为了扩大在上述两个关键药品生产领域的产能。太安堂在招股说明书中表示，募投项目达产后，膏剂年产能将在目前1,000万支的基础上增加2,000万支；丸剂年产能将在目前的500万瓶基础上增加3,000万瓶，项目完全达产后预计将新增年销售额1.28亿元。

　　按规划，太安堂募投项目的建设期为3年，公司于2007年底开始投资建设募集资金投资项目，计划于2010年通过GMP认证，2010年底达到生产能力。太安堂介绍，募投项目投资总额为11,607.3万元，现使用募集资金8,334.51万元，完成了办公大楼、制剂大楼、提取车间及其配套生产设备、环保设备等项目建设，制剂生产的部分生产设备已经投入使用。

　　然而，从目前公司的公告来看，这两个募投项目建设已确定将会延期，考虑到GMP认证需要一定时间，上述募投项目很可能在2011年上半年难以达产。 (记者 马庆圆 )