股市20年 江苏1/4上市公司股价年复合增长率超21% (2)

　　好股要捂更要挑

　　上述30只牛股中的任意一只，若能从上市之初持有到今，投资者的致富梦都不再只是幻想。不过，面对这样的好股，更多的投资者是扼腕叹息，曾经拥有过，但最终的收益率可能也只是差强人意。

　　南京证券分析师徐银斌表示，风行于成熟市场的价值投资在中国市场不大，一方面与国内投资者的跟风习性有关，另一方面也受国内上市公司信息披露尚待完善影响。“若有投资者从这些年复合增长率较高的股票上市之日持有至今，固然能赚到不少钱，但也要看到市场上也存在一些股票从上市之初至今是在走下坡路，若长期持有了后面的股票，投资者不仅浪费了时间，还将面临资金上的亏损。”徐银斌建议普通投资者首先要挑选自己熟悉的股票，从公司经营业绩、信息披露等基本面上了解公司情况，再将公司与同行类比，判断公司优劣势及核心竞争力，以确定企业的成长性。“若能判定某公司具有长期投资价值，那么公司股票每一次的回调反倒是建仓机会，这才是理性的投资理念。”不过，即使是强势的徐工机械也曾在2005年左右相当长一段时间里遭受“灭顶之灾”。针对这种现象，徐银斌建议，投资者选中好股后在做长期投资的同时，也可以阶段性地抛出以避免大跌风险。

　　快报记者 刘芳

　　数据统计

　　江苏股年复合增长率TOP10

　　(数据来源：WIND资讯)

　　南京证券研究所分析师 徐银斌

　　牛股扫描

　　徐工机械 老牌贵族 越挫越勇

　　1996年8月28日，位于徐州经济开发区一区的徐工机械上市，14年来伴随着中国股市的涨涨跌跌，经历了大起大落，但越挫越勇。

　　发行价为4元每股的徐工机械上市首日开盘即报9.18元，报收8.46元，收盘价较发行价涨幅为115%。而这还只是徐工机械小试牛刀，此后在2000年复权股价突破60元，2002年6月差0.36元迈入百元股。不过从2002年6月至2003年5月将近1年的横盘后，一向稳健的徐工机械股价遭遇雪崩，复权股价从90多元连续7个跌停后继续下跌到10元以下。“大难不死，必有后福”的谚语绝对是徐工机械的真实写照，恢复元气的徐工机械又开始爬坡运动。

　　以复权后的价格计算，徐工机械昨日报收310.09元，较其首日8.46元的收盘价涨了35倍多，股价年复合增长率为28.27%，在118只股票中名列第18位。最值得一提的是，徐工机械是所有年复合增长率超越巴菲特的江苏上市公司中最“年长者”。另外，2000年前上市的综艺股份、威孚高科也是江苏上市公司的长跑健将。

　　苏宁电器 中流砥柱 青云直上

　　从吉峰农机被称为“农机行业的苏宁电器”、九州通被冠以“医药零售行业的苏宁电器”就可看出，苏宁电器在A股中的参照意义。

　　2004年7月21日，苏宁电器登陆A股，发行价为16.33元，首日收盘价较发行价大涨100%。更让市场惊叹的是，苏宁电器首日盘中29.7元的价格是其上市以来复权后价格中的最低点，此后公司复权价格平步青云，2006年突破100元、200元、300元大关，2007年大牛市突破400元大关后又直上云霄，越过1000元。2008年的股市大跌让苏宁电器在10月时创下350元的低点后又转身向上，从2009年开始的500多元一年涨到了900多元，今年10月重新回到1000元上方。以昨日收盘价计，苏宁电器复权价为1135.51元，是首日收盘价的34倍，股价年复合增长率高达73.28%。而苏宁电器也是唯一一只复权价超过千元的江苏股。