A股“半日惊魂”周期性行业或酝酿超跌反弹机会

　　“市场已经进入下行通道，当前操作以防御为主，尽可能下降仓位。”昨日，记者收到多条由券商经纪人发送的“警示短信”。11月30日，A股市场再次经历盘中百点大跌，由于加息预期愈演愈烈，使得投资者对后市越发看淡。业内人士认为，通胀数据的惯性上冲和中央经济工作会议的不确定性都将加强A股的短期波动，投资者仍应以谨慎的态度对待。

　　“一二级市场利差大幅倒挂使央票发行遇阻，加息窗口开启已是渐行渐近”。昨日这样一条消息让股市犹如“惊弓之鸟”，投资者的风险厌恶情绪再度上升。从盘中热点来看，A股市场接近九成个股下跌，除有色金属和石油化工行业小幅收涨，其余行业全线走低。此前逆势走强的消费类股纷纷大跌；医药股更是跌势凌厉。

　　“上周1年期央票收益率从2.55%大幅提升至2.80%，央行将有较高概率在短期采取加息动作。”平安证券策略分析师王韧指出，“基于通胀形势判断和后续加息行为的担忧，近期市场很难出现明显的趋势性投资机会，市场依然存在阶段性向下调整的风险。”

　　11月无疑是A股表现最为惨烈的月份之一，上证综指经过一月的颠簸后，从3000点之上“顺流而下”，目前已经基本回到国庆节前2700点的整理区域附近，从目前的市场研究报告中可以发现，不少分析师已经将上证综指的安全边际调整至2700点附近，这就意味着A股后市仍有100多点的下跌空间。

　　事实上，A股并不是完全缺乏做多的因素。中俄双边贸易结算“抛弃”美元将对欧美国家竞争性贬值行为构成较大冲击，而这是国际增量流动性释放的基础。同时，国际存量资金重配置行为也将成为后市推助股指上行的关键因素，但王韧认为，短期内这两种力量难有起色。“年底资金结算需求增加，新增贷款将在全年额度控制下显著放缓，物价的行政调控也将稳定通胀预期，这都会压制股市资金的流入。”

　　目前，市场仍将极力关注12月中央经济工作会议释放出的明确信号，在此之前，中原证券分析师张刚建议，短线投资者可关注近期跌幅较大的周期性行业，可能会酝酿超跌反弹的机会；而中长线投资者可以开始考虑逐步逢低建仓，继续围绕“十二五”发展规划进行布局。(赵怡雯)