周二暴跌空军手中底牌揭晓

　　周二股指飞流直下三千尺，一度暴跌逾百点，直接击穿2800点整数关口，并失守所有均线支撑位，造成市场一片恐慌。市场突现暴跌，也揭晓了市场空头主力的力量来源，这些重磅底牌究竟对A股市场的后续走势有何影响？

　　空军底牌一：加息阴影的笼罩。随着央票一、二级市场利差倒挂幅度的不断扩大，需求端的极度萎缩已使央票发行陷入几乎无所作为的困境。与此同时，临近年底，市场流动性注入的动力却依然不减，央行防通胀、继续收紧流动性的态度则越发明确。这一背景下，央票发行利率上调已是一触即发，再次加息也是渐行渐近。

　　我们认为经过周二的一跌，再度加息预期已经让投资者有了心理准备，对市场的后续影响有限。

　　空军底牌二：行政手段调控物价。行政手段调控物价使得像煤炭、化纤、金属等基础商品与白酒、饮料、食品、医药等大众消费品的价格上升空间停滞，甚至出现下降，导致投机资金对涨价题材炒作热情下降。在本就极弱的市场中，游资一旦停止活跃，则成为压垮大盘的稻草。

　　不过，行政调控对A股是利空，但过度担忧没有必要，尤其是在市场已经经历了一轮暴跌的情况下。

　　空军底牌三：欧洲债务危机造成外围市场不稳定。尽管欧盟达成了援助爱尔兰的1126.1亿美元救援计划，但投资者仍然担心该计划不足以防止欧元区债务危机蔓延，导致欧美股市不稳定。美元指数的变动已被视为热钱进出的重要指标，但目前来看美元上行并不是趋势性的扭转。

　　至于后市，虽上述空军底牌气势汹汹，而多头也不是没有在12月反攻的机会。首先，政策在下两周明朗化后，将有靴子落地的意义，有利于市场企稳反弹。其次，基金做净值的需要，基金重仓股机会或成为市场新热点。再者，受调控影响的热钱也在选择合适的流入渠道，显然大跌后的A股符合标准。多因素来看，2800点之下应该是安全区域。 世基投资