钱存银行不如购买银行股

　　上周六，股指期货套期保值及风险管理大会在沈举行，本报记者会后采访了央视名嘴老左(左安龙)和永安期货研究员猫总(隋东明)，两位专家以个人观点回答了记者的提问。

　　老左

　　市场暴跌属于正常回调

　　记者：您是央视《老左来了》财经栏目主持人，在股民中影响力很大，号称股市第一名嘴，股市评谈节目深受股民喜爱，您是如何做到这一点的呢？

　　老左：经济领域中有许多专业术语，有些专家讲话晦涩深奥，故意玩高深，老百姓很难接受。比如说把“钱多”说成“流动性泛滥”，把“股票”说成“标的物”等。作为一档大众节目，我有责任将这些专业术语通俗化，便于老百姓更好地理解，普及百姓理财基础知识。

　　记者：上证指数两周时间暴跌300点，有人说是“高盛阴谋论”，您如何看待本轮暴跌？

　　老左：用阴谋论看市场是偏颇的，属于冷战思维。要用博弈的角度看市场，大盘今年7月份从2349点一路涨上来，直到3100点都没有像样的调整，攻势太凌厉了，获利盘巨大。大盘上涨800点有回调需求，只是在等待时机。而11月恰恰出现了这样的时机。加息、提高存款准备金率、调控等措施集中爆发，引发了市场暴跌，因此说暴跌是正常的。

　　目前存银行不如买银行股

　　记者：今年6月5日，您曾经来沈做过一场投资报告会，当时大盘从3400点调整下来，破了2600点，当时你曾说“大盘跌破1600点的可能是几乎没有的”。并且最看好军工股，包括航天航空股。半年过去了，大盘和板块走势惊人地验证了您当初的看法。这次你有什么样的预测？

　　老左：目前治理通胀是重要任务。目前负利率情况下，把钱存银行肯定不好，倒不如买银行股。

　　普通百姓不懂炒股的话，还可以购买基金，让专家帮助理财。只要不是恶性就不用太害怕，股市长期趋势是上涨的。

　　人类经济发展史其实就是一部通胀史，1808年到2008年的200年间，当初1美元的购买力已经跌到目前的7美分，假如投资黄金，投资收益也不会超过40倍，美元和黄金脱钩后，黄金的价格就一落千丈，以后也很难再涨上去，所以目前我也不推荐大家买黄金。假如当初1美元进入投资领域，目前则可以回收57万美元。只有稳健的投资才是抵御通胀的有效手段。

　　金融地产股有大机会

　　记者：目前创业板、中小板指数超越6000点，而像银行、地产、铁路等板块指数依旧徘徊在大盘2000点以下时的水平。投资者是该追逐涨得凶猛的题材股，还是该选择滞涨股？

　　老左：从大循环周期来看，银行、地产、铁路目前基本跌不动了，估值不高，但是在治理通胀阶段，这些板块受压较重，短期难有表现。不过将来一定会有一波大行情，只是何时启动还不好确认。中小板、创业板目前估值较高，追高风险很大，但其中也不乏黑马，投资者要认真分析经济环境，理性投资。

　　记者：能否推荐一些值得投资者关注的板块或个股？

　　老左：我做财经节目20多年了，从来不给投资者推荐个股，我只是给投资者诠释理性的投资理念。国家在十二五规划中已经提出了下一步经济发展蓝图，投资者可以从相关政策扶持板块中选择一些好股票。当然其中也有一些带瑕疵的“伪科技”公司，需要仔细甄别。

　　猫总

　　美元升值有望延长

　　记者：11月初，美国宣布推出第二轮定量宽松货币政策，到2011年6月底以前购买6000亿美元的美国长期国债，以进一步刺激美国经济复苏，引发全球热议。证券市场、期货市场、外汇市场反应强烈，美元指数不降反升，令很多人看不懂，您是如何看待本轮美元升值的？

　　老猫：加印美元，但是美元指数不降反涨，举个例子比较好理解。解放战争时期，国民党使用法币，为了征兵，大肆加印钞票，导致恶性通胀，加印的钞票不但没有解决问题，反而加快国民党垮台。美国推出二次宽松政策，假如美元指数同期下跌，美国相当于做了无用功，出台的政策也会失效。而美元升值则可以推动政策实行，美元是全球通货，热钱可以去其他国家逐利，因此避免本国通胀。可以说美国运用金融工具还是十分娴熟的。

　　综合分析，低利率推升全球金融泡沫，美元升值是符合美国利益的，低利率政策不会长久坚持下去，预计美国低利率时代将要结束，今后也会进入加息周期，逐步走上升值之路。

　　股市将进入C浪下跌

　　记者：常言说“通胀无牛市”，目前股市是否无后劲了？

　　老猫：股市的走势经常和美元相反，后市不容乐观。如果美元开始走牛，大量资金将抛售黄金而买入美元。有色金属或原油下跌，也是预料中的事情。历史数据分析显示，股市一般先于CPI见顶，目前CPI有冲高见顶迹象，而国内股市已经提前拐头。

　　目前A股市盈率30倍左右，估值水平高居全球第一梯队，而合理的市盈率在20倍左右。考虑到我国资本市场逐步对外开放，比如推行国际板，将使A股与世界接轨。2007年6000点时，股市流通市值约8.9万亿，而目前股市流通市值17万亿，推动大盘上涨面临“资金饥渴”。限售股不断解禁和新股不断发行，也使流通市场逐渐扩大。

　　就波浪理论而言，目前大盘到达C浪的下跌通道，经济趋势的彻底好转有赖于经济结构的调整。只有新经济出现后，大盘才有望在龙头板块带领下进入一轮新的升势。　本报记者 张建芳