嘉实基金：新兴成长股票估值已有较好调整

　　历来投资者都将基金在大跌中的表现作为重要的“试金石”。采用主题投资策略的嘉实主题在上半年市场大跌超过26%时，成为惟一一只正收 益 基 金 。1 1月 最 后 一 个 交 易 日 沪 指 跌 幅1.61%，嘉实主题仅微跌0.06%。Wind资讯统计，截至11月30日，嘉实主题以3.63%的收益率在近一周净值增长率中位居第二名，22 .67%的近一年收益率在同期可比的159只混合型基金中排名第8。据悉，12月3日嘉实基金旗下第二只主题投资基金———嘉实主题新动力股票型基金将结束募集。

　　面对市场剧烈波动，反应不够灵活的基金在大跌后可能被再次打回原形。据天相投顾数据统计，在11月11日前，多数开基今年来为投资者赚到了钱，亏损的主动投资型基金仅有38只，而在经历一周暴跌后，亏损数量扩大到155只。这也提示投资者面对今年来的震荡行情，选择抗跌能力强的基金不失是最为务实的方法。

　　对于近期市场的跌宕起伏，嘉实主题基金经理邹唯分析认为，前一轮的上涨主要是由流动性过剩和美元贬值造成的，反弹的基础不牢靠；近期出现的急速调整，是对价值回归的一种体现。在嘉实主题新动力拟任基金经理欧宝林看来，大跌之后反而可能是个好的介入机会，而且目前新兴成长股票估值已经有较好的调整，更利于新基金建仓，同时建仓初期，会持续关注宏观政策走向、近期市场调整及风格转换所带来的风险，以谨慎的策略择机布局。

　　展望未来基金运作，欧宝林介绍，嘉实主题新动力基金将运用主题方法论关注中国经济转型带来的投资机会，并在这个主题下精选最能受益的行业与个股，而非简单的针对业绩比较基准超配或者低配，“我们认为这样自上而下和自下而上相结合的投资方法，更符合这个产品的定位”。 方家喜