财达证券：短线大盘不会出现深调整

　　A股市场经过连续大幅下挫后，近期开始横盘整理，这让市场人士感到迷茫，更让大众投资者对后期走势犹豫不定，感觉“买也不是，卖也不对”。下面我们分析一下近期影响股指走势的几大因素。

　　第一，11月CPI数据将于12月11日左右发布，继9月、10月CPI数据连续创出新高后，业内一致认为，11月CPI有望再创新高，可能达到5%。不过，相对于此前通胀可能失控的悲观看法，我们应该注意到，政府强有效的控制物价举措已在“保民生”的前提下产生良好效果。

　　第二，年底央行会否再加息始终是悬在股市上方的“达摩克利斯之剑”，在未敲定之前，总会让市场处于诚惶诚恐的状态。最让市场悲观的看法是：中金认为政策转向从紧的概率很大，尽管市场有所预期，但目前尚未在市场人气和资金方面得到充分体现，从调整时间和幅度来看，不能认为市场已经调整到位。同时，随着央票一、二级市场利差倒挂幅度的不断扩大，需求端的极度萎缩已使央票发行陷入几乎无所作为的困境。有分析人士指出，央票发行利率上调已是一触即发，再次加息也是渐行渐近。

　　第三，美元反弹能否持续，大宗商品价格是否下跌。美元最近反弹明显，但这种走势是否属于长期趋势的形成，现在尚无定论。我个人认为，未来美元的强弱与大宗商品的关联度会降低，天天拿美元吓唬中国投资者的国际投行，令我不能不怀疑他们的真正动机。

　　第四，年底基金的排名大比拼值得关注。临近年底，基金经理们的奖金要和今年的业绩挂钩，所以大家在年底集体跳水自杀的概率不是太大，但不排除个别基金经理会出现大幅减仓动作，因为历年年底都有些“拼命三郎”为了不使自己排名最后而选择减仓，这是最安全的做法。

　　综上所述，加上目前大盘的形态和趋势，笔者认为，短线A股市场不会出现大幅深调，个股的机会主要集中在形态良好、有高比例送配或政策倾斜度较高的行业中。

　　财达证券 李飞