加息预期下不必过于悲观 年末可掘金五大板块

　　在年底加息预期的影响下，12月A股将维持震荡筑底的过程，难有系统性机会，但整体预期并不过于悲观，大消费、重组、低估值、预盈预增以及基金重仓股，有望成为在本月集中发力的重点品种。

　　笔者认为，本月前半段的行情主要还将震荡筑底，但全月的大盘走势更多的可能是从震荡下半区向震荡上半区运行。近期市场疲于应对流动性、政策、美元等方面的影响，但这些因素本身已经在市场预期中有较为充分的体现。考虑到流动性泛滥、国际通胀背景这些条件没有变，股市向好是值得期待的，2700点-2900点应是沪指本月的主要运行区间，如果利好政策配合得力，也有突破3000点的可能。

　　在具体操作上，建议投资者暂时维持半仓，后半段如果大盘能够企稳，则可逐步提升仓位，但在年内宜将仓位控制在七成以内。个股选择方面，应将目光投注在最具潜力的五大板块上。

　　消费板块：商业零售打主力

　　据统计，自今年初以来，我国零售额保持稳定增长，其中，节假日消费尤其突出。在国内CPI维持高增长的背景下，继续看好商业零售及航空消费升级机会。

　　重组板块：两个角度把握机会

　　每年的岁末年初，个股的重组行情总会准时上演。笔者认为，应从两个角度去把握并购重组题材。一是从行业整合的角度，挖掘和寻找那些最可能成为整合目标的公司；二是从央企与地方企业整合角度去发掘投资标的。

　　预盈预增板块：12月投资主线之一

　　目前沪深两市共有736家公司预告全年业绩。临近年底，按往年惯例，市场对业绩高增长的公司或有明显的追捧。全年业绩确定性大幅增长的行业将是12月投资主线之一，如电子元器件、机械设备、交通运输等行业，投资者可重点关注。

　　低估值板块：安全边际优势凸显

　　临近年末，市场在收紧流动性的隐忧之下，资金开始寻找安全边际，因此本月加大对业绩确定性品种的关注，同时适当关注部分低估值的周期性行业。特别是目前信息设备行业处于估值低谷，笔者建议配置其中的相对大市值低估值的公司。

　　基金重仓股：迎来最佳收获时机

　　历史经验表明，12月是基金重仓股行情最为“给力”的阶段。2003年-2009年数据显示，基金重仓股在全年12个月中，12月份超额收益率为3%，涨幅最大。基金想做净值肯定要拉升对净值增长率贡献较大的股票，尤其是一家公司旗下多只基金抱团持有的股票。只要基金想冲排名，这些类型的股票被做多的概率就会增大。(邓海燕)