投资煤炭股要立足本土放眼全球

　　齐鲁证券分析师刘昭亮在第八届新财富最佳分析师高峰论坛上发表演讲时表示，煤炭行业是最具有投资价值的资源品行业，未来大型煤炭企业集团资产注入和借壳上市动力会更加充足，建议投资煤炭股要立足本土、放眼全球，同时看好以焦煤和无烟煤为代表的稀缺品种的长期投资价值。

　　刘昭亮认为中国需求将会巨量惯性增长；而在未来五年，煤炭行业的内生增长仍旧强劲，对明年的煤炭景气会超预期，它是最值得投资的资源行业。在未来的三年内，煤炭在产业链中的优势地位都不会发生根本的改变。

　　煤炭产业整合持续

　　他认为，煤炭行业在“十二五”期间，产业整合、兼并重组仍将会持续。未来五年，跨区域并购，企业强强联合将是一个重要的趋势。企业的竞争格局将从无序竞争逐步过渡到寡头垄断，也就是现在石油和铁矿式的竞争模式。对现有的上市公司来说，外延式扩张行业机会非常大，特别是现在拥有上市公司的一些大型集团，资产证券化将是增扩股东的过程。

　　煤价上涨易传导到国内

　　在美元贬值、通胀预期下，原油价格上涨将会带动国际煤价上涨。此外，澳元升值将会推升国际煤价；在目前国内进口量维持高位的情况下，国际煤价的上涨很容易传导到国内。

　　对于投资标的的选择，刘昭亮认为需要从三个方面入手：一是资产注入条件已经成熟的公司；二是业绩具备较高的弹性的公司，在煤价上涨过程当中，它们会更加受益；三是拥有稀缺资源的企业。同时建议关注开滦股份、煤气化、西山煤电、国阳新能、兰花科创、潞安环能等个股。

　　(全景 邱璧徽)