专家：大盘或许出现凶猛的一跌 基金有砸盘冲动

　　上周我在文章中说道，市场已经进入基金的年末业绩秀时段。说到业绩秀，人们马上会想到主动拉升重仓股，其实，还有另一种模式：那就是主动砸盘。

　　在大盘能够拉升的时候，基金可以串通私募、“野庄们”配合拉升；但是，在拉升无望或者过于费力的时候可以选择砸盘。反正基金经理拿奖金靠的是相对排名，绝对收益高低甚至盈亏与否都无所谓。

　　基金有砸盘冲动

　　砸盘分两种：一种文明点的，砸自己的盘——就是以迅雷不及掩耳之势卖出自己的股票。这样做尽管会亏钱，但是只要出货早出半步，排名也会蹿升。另一种是保留自己的重仓股，主动砸竞争对手的重仓盘，使对手排名速降，自己也会水落石出。采用后一种做法比较阴损，更容易招致报复，所以采用前一种方法的是主流。

　　如果基金砸盘，市场的下跌可能出乎大家预料。我们不要主观地认为什么点位是支撑位，跌到多少是非理性。我们注意到，在11月12日出现第一轮暴跌的时候，主流的声音是“剧烈波动不改上升趋势”，现在怎么样？这类声音几乎销声匿迹了。

　　从各大板块的表现看，上周基金经理们还在延续“拉升重仓股”提升排名的思路，但这一周的风水明显变了。变化的原因很简单：环境不配合，根本拉不上去。所以我们看到，基金重仓股从上周的涨幅居前，变为本周的跌幅居前。

　　可以期待2650点的来临

　　在这个特殊的时期，股票的短期表现主要不是基于公司的基本面变化，更多的是一种博弈状态所致。当基金经理普遍认识到拉升无望的时候，大盘就有点可怕了。从最近三周交易金额以平均每周4000亿元的速度萎缩的情况看，下周市场进入了一个容易被砸盘的阶段，他们是否会砸盘，只有通过事实来印证了。

　　从目前市场运行的态势来看，上行已经几乎看不到希望，只是看下跌多少了。因此，我提出了一个抗跌500点的概念。就是说，从3186点算起，您的股票能否扛住500点的下跌，如果这类股票能够基本不跌或者还能创出新高，那就属于我的概念。

　　提出这个概念说明我不认为目前股市已经见底，至少可以期待2650点的来临。当然，这也不意味着完全看空，我们70%的参考仓位则表明了态度。我确实认为目前市场已经有不少股票具有吸引力了，但是还没有达到我们可以满仓操作的大盘环境，所以暂时忍一忍，等到基金经理们做空激情的最后宣泄。《红周刊》特约 联讯证券首席经济学家 文国庆