美IPO市场上演“中国式疯狂” 折射国内门槛高

　　我企业赴美国上市迎来史上最热闹一周

　　专家：新兴优质企业海外上市折射我国上市门槛过于严厉

　　中国公司赴美国上市将迎来史上最热闹一周。在本周10家即将在美首次公开募股(IP O )公司中，有6家来自中国大陆，1家来自中国台湾。如果这7家公司能够如期上市，将创出单周中国公司在美上市数量的新纪录。另据了解，今年美国表现最好的10宗IP O中有4宗来自中国。有分析称，美国IPO市场正上演高增长、大规模的“中国式疯狂”。

　　此次即将在美国IPO的中国企业有当当网、优酷网、保利博纳、斯凯、联拓集团等，其中网络概念的当当网和优酷网备受关注，相关股票在美国市场已出现异动。美国证券交易管理委员会的信息显示，优酷发行价区间为9美元到11美元，计划发行1540万份美国存托股(A D S)，融资约1.54亿美元。当当网6日表示，预计其IPO定价区间为13美元至15美元，至少发行1700万份A D S，融资约2.38亿美元。彭博社预计优酷和当当的股价将五倍于发行区间价。

　　美国继续执实施量化宽松政策，使得美国资本市场“不差钱”，通用汽车IPO成功后更坚定了市场人士信心，中国企业此时出海募资可谓正当其时。美国资本市场也需要来自以中国为代表的新兴市场国家的优质公司，为其受金融危机所创的市场提供动力。瑞安资本分析师尼克·因霍恩表示：“考虑到美国经济增速不快，美国投资人自然会青睐来自中国的企业。”

　　美国资产管理公司YCMNETA dvisors投资战略首席分析师Michael Yoshikami认为，中国企业正在成为IPO市场的主导者，现在投资者跟风新兴市场概念，“只要与中国、互联网或印度沾上边 ，那么这些IPO都会取得好的效果。”

　　“(美国)市场需要来自新兴市场国家的股票”，拥有700亿美元的SantaFe投资公司经理库宁汉姆说，“如果中国这批公司的IPO早来一个月那将会更加受到市场追捧，受到更多投资者的关注。”

　　据彭博社数据统计，今年在纽约IPO的中国企业已达39家，超过了2007年时高峰的37家，是去年的三倍。另有数据显示，中国企业今年在美国IPO额度占其总额的25%。而专门从事首次公开招股研究的复兴资本的统计数据显示，自今年9月以来，中国公司占据了美国IPO市场的35%。中国公司IPO的平均回报率为30%，高于IPO市场大约19%的回报率。

　　美国目前资金面宽裕，可能还会有第三波量化宽松的注资行为，中央财经大学银行研究中心主任郭田勇对《经济参考报》记者指出：“大量新增流动性并没有进入美国实体经济，而是通过银行进入了更受投资人青睐的资本市场和大宗商品市场。中国企业纷纷赴美上市募资正是在这种流动性宽裕条件下进行的，IPO效果和市场追捧程度都会有上佳表现。相比之下，国内正在趋紧的市场氛围，客观上加大了上市套利的‘难度’。”

　　郭田勇还指出：“我国证券市场门槛过于严厉，对于前期盈利不佳的网络概念等新兴行业没有一个相对合适的资本市场，只能眼看许多优质网络企业远赴海外上市，让国内人士无法投资分享企业成长的收益，在网络经济渐成主流的发展趋势下，国内相关上市审批程序有必要做些适度改动。” 记者　闫磊