私募“黑马”明年看好新兴产业个股

　　私募的灵活性在大幅震荡的2010年市场中得以充分展示。私募排排网最新统计数据显示，近两成私募收益超２０％，17只阳光私募产品收益率在40%以上。又到布局跨年度行情时，部分私募“黑马”在接受采访时表示，新兴产业具有的高成长预期和政策红利机会，看好新兴产业个股，同时博取蓝筹股的交易性机会。

　　私募判断明年行情将会更乐观。常士杉管理的世通1期以91.48%，暂时排名2010年私募年度收益冠军。基于四个判断，常士杉认为明年行情更乐观：一是房地产政策企稳，二是CPI目前已经到达一个阶段性高点，三是人民币升值会在一定的幅度内，四是刺激内需的政策逐渐见效，五是“十二五”规划的政策开始落实。

　　陈锋管理的展博投资1期收益率为40.16%，与公募基金一线产品业绩等量齐观，在公募基金当中，今年来排名第一的是孙建波管理的华商盛世成长，收益率为41.91%。陈锋认为，明年一季度，宏观经济继续企稳回升的态势明显，而通胀压力则不容忽视，从库存周期的角度看，实体经济在经历了企业快速去库存导致的小周期衰退后，回暖的速度比预期的更乐观。但传统的以钢铁、石化、航运等为代表的周期性行业，缺乏整体性的机会，可能在资金流动性驱动下出现补涨，但是整体行业还将处于较长时间的低迷期。而上游的具有资源品属性的有色、煤炭等周期性行业，在资源货币化繁荣的推动下，仍有反复的表现机会，但是应该注意美联储量化宽松政策的变动情况，以及国内加息周期对其的反演影响。

　　新兴产业更受私募偏爱。陈锋认为，在流动性泛滥的背景下，新兴产业具有的高成长预期和政策红利机会，以及广泛的市场人气和合适的流通盘容量，决定了其估值的泡沫化机制。虽然泡沫都意味着风险，在新兴产业公司中可能很多都存在未来业绩达不到预期，以及估值太贵的困惑，但是在流动性驱动的牛市氛围中，这种泡沫化机制不可避免，会成为一种较长时间的常态化存在，同时也意味着投资机会。常士杉认为，选股的重心依然落在成长性初期的企业，看好“十二五”规划当中的新兴产业，但也不放过蓝筹股的交易性机会。

　　⊙记者 屈红燕