股指上方压力仍有待消化 市场情绪趋于谨慎

　　两市股指昨日维持震荡整理的格局，上证综指最终下跌13.27点，收于2898.14点，收盘位于5日均线之下，深证成指最终下跌33.68点，收于12795.7点，两市成交2158亿元，较前日明显萎缩。

　　盘面来看，昨日两市下跌个股占多数，不过，深市有5只个股涨停，较前日有所减少，无个股跌停。权重板块走势不一，房地产板块表现较强，但未能引领市场人气回升，金融板块下跌1.28%，居跌幅榜前列，有色金属、钢铁、电力板块也整体表现较弱，而题材概念板块表现相对较活跃，尤其是以创业板为代表的小盘股表现较强。另外，新兴产业类的电子信息、环保、物联网、三网融合等板块的部分个股也有良好表现。

　　目前来看，央行近两个月以来连续采取紧缩政策正是“转变方向”的体现，由于明年上半年CPI还将处在相对高位运行，且人民币升值预期致热钱流入，外汇占款可能继续保持在较高水平，预计明年上半年央行还会出台两到三次紧缩调控政策，这将在一定程度上加大明年上半年股市的波动性。而由于股市将提前反应未来，预计明年股市将呈现先抑后扬的态势，届时投资者可根据央行的调控节奏以及股指所处的位置逐步逢低吸纳优质个股，以提前布局明年下半年的行情。不过，短期来看，由于央行前不久刚刚上调存款准备金率，短期不必担忧紧缩政策再次出台。

　　从近期市场运行来看，股指走势不如预期的强势，两市成交量逐步萎缩，整体市场情绪较为谨慎，日K线上，股指连续三日弱势调整，短线面临方向选择。而如果选择向上的话，预计向上运行的空间也不大。因此，总体来看，投资者应适当控制仓位，尤其是要减持那些短期涨幅较大的品种，落袋为安。

　　从昨日盘面来看，虽然股指走势较弱，但高送转潜力板块中的部分个股走势却较强，其中以创业板表现最为突出。根据历史经验，具备高送转潜力的个股在实施送转之前往往表现抗跌，甚至会走出独立上升行情，赚钱效应十分突出。从具备高送转潜力个股的特征来看，其基本面往往具备过往业绩增速较高、每股资本公积金和每股未分配利润较高、每股净资产较高、行业成长潜力较大等特征，技术面则具备走势较为独立的特征。投资者可在次新股和创业板中精选具备上述特征的个股。

　　技术上来看，近期股指连续三日弱势整理，成交量逐步萎缩，显示市场情绪趋于谨慎，昨日股指收盘跌破5日均线，上方压力仍有待消化。

　　金证顾问 刘力